招商證券國際：對阿里巴巴-WAI云業(yè)務(wù)樂觀 維持目標價198港元
來源：
智通財經(jīng)
招商證券國際發(fā)布研報稱，阿里巴巴-W(09988)管理層表示，未來三年無AI泡沫，并擬上調(diào)此前2026-2028財年總計3800億元人民幣的資本開支。該行對阿里云的持續(xù)加速保持樂觀，預計其2026-2027財年收入同比增34%及35%。暫維持港股目標價198港元及“增持”評級。
該行預計，阿里巴巴截至12月財季CMR增速將同比放緩至6%，同時預計季度虧損將顯著收窄。另預計集團中國商業(yè)整體收入在2026-2027財年分別增12%及9%，2026年經(jīng)調(diào)整EBITDA分別年減37%，2026年則年增35%。整體而言，該行將阿里巴巴2026-2027財年歸母凈利潤預測上調(diào)1-3%，其中云業(yè)務(wù)收入上調(diào)抵消了國際電商及其他板塊的下調(diào)。該行繼續(xù)維持集團為中國互聯(lián)網(wǎng)首選，保持對其AI領(lǐng)導力、云業(yè)務(wù)加速及核心商業(yè)穩(wěn)健前景的積極判斷。
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