創(chuàng)業(yè)板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)公布！

　　6月30日，深交所發(fā)布《股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第8號(hào)——輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)》(以下簡(jiǎn)稱《指引》)，明確了創(chuàng)業(yè)板上市公司再融資適用“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”的范圍、具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、信息披露要求、中介機(jī)構(gòu)核查要求和募集資金監(jiān)管要求等具體事項(xiàng)，達(dá)標(biāo)企業(yè)將突破30%的再融資補(bǔ)流上限。

　　根據(jù)《指引》，滿足輕資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，最近一年末固定資產(chǎn)、在建工程、土地使用權(quán)、使用權(quán)資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用以及其他通過(guò)資本性支出形成的實(shí)物資產(chǎn)合計(jì)占總資產(chǎn)比重不高于20%。

　　滿足高研發(fā)投入特點(diǎn)的企業(yè)，最近三年平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例不低于15%；或最近三年累計(jì)研發(fā)投入不低于3億元且最近三年平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例不低于3%。

　　據(jù)了解，創(chuàng)業(yè)板上市公司“高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)無(wú)研發(fā)人員占比要求，對(duì)于適用研發(fā)投入不低于3億元標(biāo)準(zhǔn)的上市公司，新增研發(fā)投入占比不低于3%的底線要求，以有效保障研發(fā)投入質(zhì)量，避免僅因規(guī)模體量大而滿足“高研發(fā)投入”標(biāo)準(zhǔn)。

　　此外，《指引》明確，上市公司股票被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的，發(fā)行證券募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例不得超過(guò)募集資金總額的30%，體現(xiàn)出“扶優(yōu)限劣”的監(jiān)管導(dǎo)向。

　　經(jīng)初步測(cè)算，符合創(chuàng)業(yè)板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”標(biāo)準(zhǔn)的上市公司共計(jì)200余家，主要集中在信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。邁瑞醫(yī)療（300760）、華大九天（301269）、智飛生物（300122）、江波龍（301308）等科技型龍頭企業(yè)，基本在以上標(biāo)準(zhǔn)的覆蓋范圍內(nèi)。

　　作為A股市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的先行板塊和重要組成部分，創(chuàng)業(yè)板的改革效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，培育形成了一大批優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)集群，在落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、完善市場(chǎng)制度機(jī)制、提升市場(chǎng)功能等方面發(fā)揮了重要作用。

　　目前，創(chuàng)業(yè)板上市公司中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)占比超六成，正處于快速成長(zhǎng)期，亟需通過(guò)融資加快實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、人才鏈深度融合。

　　行業(yè)人士認(rèn)為，上述上市公司通常具有研發(fā)投入大、周期長(zhǎng)、非資本性支出金額較高等典型特征，對(duì)資金使用靈活度有較大需求。本次明確認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)了制度的適應(yīng)性，符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的上市公司不再受30%補(bǔ)流比例限制，無(wú)需提前規(guī)劃資本性支出項(xiàng)目，有效提升了相關(guān)公司融資靈活性，助推其加大主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)研發(fā)投入，提升科技創(chuàng)新能力。

　　同時(shí)，“高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)置，也將進(jìn)一步鞏固創(chuàng)業(yè)板上市公司的創(chuàng)新成色。

　　2022年至2024年，1380家創(chuàng)業(yè)板上市公司累計(jì)研發(fā)投入中位數(shù)為2.09億元，研發(fā)投入占比中位數(shù)為6.47%。此次《指引》將“高研發(fā)投入”標(biāo)準(zhǔn)中最近三年累計(jì)研發(fā)投入金額下限確定為3億元，研發(fā)占比下限確定為15%，顯著高于創(chuàng)業(yè)板上市公司的中間水平。

　　深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，后續(xù)將緊緊圍繞支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這一關(guān)鍵著力點(diǎn)，支持更多符合“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)業(yè)板上市公司積極利用該政策工具，推動(dòng)典型案例落地，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。