千味央廚（001215）開展股東回饋活動(dòng)，面向在12月1日下午收市時(shí)持有公司股份100股（含）以上的股東，自然人股東可領(lǐng)取1份價(jià)值200元的公司產(chǎn)品禮包，法人股東可領(lǐng)取3份；峨眉山A推出持有500股及以上股東免景區(qū)門票等多項(xiàng)權(quán)益；祥源文旅（600576）啟動(dòng)“祥源文旅2025年股東回饋”活動(dòng)，以多重權(quán)益與專屬福利，搭建與投資者雙向奔赴的溝通橋梁……近期，上市公司通過“實(shí)物”回饋股東動(dòng)作頻頻。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來已有超30家上市公司推出形式多樣的股東回饋活動(dòng)，涵蓋景區(qū)門票、生鮮禮盒、美妝產(chǎn)品等，尤其在文旅、食品消費(fèi)領(lǐng)域較為集中。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，此類實(shí)物或權(quán)益回饋與監(jiān)管倡導(dǎo)的持續(xù)現(xiàn)金分紅存在本質(zhì)不同，往往短期刺激效應(yīng)明顯。投資者在關(guān)注市場(chǎng)熱度的同時(shí)，更應(yīng)理性審視企業(yè)的真實(shí)盈利能力和長(zhǎng)期成長(zhǎng)價(jià)值，避免被短期“福利”帶偏投資節(jié)奏。投資決策的錨點(diǎn)，始終應(yīng)是公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性、財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和長(zhǎng)期盈利能力等基本面要素。

　　“實(shí)物分紅”逐漸增多

　　A股上市公司“實(shí)物分紅”正逐漸增多。

　　千味央廚12月1日公告稱，將在12月2日8時(shí)至12月16日24時(shí)期間開展股東回饋活動(dòng)。本次活動(dòng)面向在12月1日下午收市時(shí)持有公司股份100股（含）以上的股東，自然人股東可領(lǐng)取1份價(jià)值200元的公司產(chǎn)品禮包，法人股東可領(lǐng)取3份。

　　千味央廚表示，本次活動(dòng)是公司踐行股東回饋理念、建立多元化股東回報(bào)機(jī)制的切實(shí)舉措，謹(jǐn)以此表達(dá)公司對(duì)股東長(zhǎng)期以來堅(jiān)定支持與關(guān)注的誠(chéng)摯謝意。本次活動(dòng)不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況產(chǎn)生影響。

　　“實(shí)物分紅”方面，食品飲料上市公司無疑是主力軍。除千味央廚外，佳禾食品（605300）、得利斯（002330）、五芳齋（603237）、舍得酒業(yè)（600702）等食品飲料行業(yè)上市公司今年以來均發(fā)布了相關(guān)公告。

　　文旅企業(yè)“花式”寵股東

　　文旅等上市公司同樣將“上市公司寵股東”的話題推向臺(tái)前。

　　11月28日，峨眉山A公告宣布啟動(dòng)2025年股東回饋活動(dòng)，旨在讓股東“沉浸式體驗(yàn)”公司的金頂云海、冰雪溫泉、禪茶雅韻等核心文旅資源。

　　公告顯示，從12月1日至2026年1月31日，持有500股及以上的個(gè)人股東和法人股東，可享受峨眉山景區(qū)進(jìn)山門票免費(fèi)的權(quán)益等。

　　圖片來源：峨眉山景區(qū)官微

　　11月12日，祥源文旅正式啟動(dòng)“祥源文旅2025年股東回饋”活動(dòng)，以多重權(quán)益與專屬福利，搭建與投資者雙向奔赴的溝通橋梁。

　　在核心回饋權(quán)益方面，祥源文旅為股東準(zhǔn)備了兩大福利。

　　一是景區(qū)核心項(xiàng)目免票權(quán)益，符合條件的股東及股東代表可免費(fèi)暢享安徽齊云山景區(qū)月華索道（雙程）+橫江竹筏、湖南黃龍洞游船+語(yǔ)音講解、鳳凰沱江游船、張家界百龍?zhí)焯軻IP服務(wù)、莽山五指峰景區(qū)門票+索道、四川雅安碧峰峽動(dòng)物園門票、臥龍神樹坪大熊貓基地門票、水上丹霞游船+丹霞索道+翔龍湖渡船套票等多項(xiàng)核心體驗(yàn)，部分涉及的景區(qū)門票需投資者自行購(gòu)買。

　　二是酒店住宿 “住一間送一間” 優(yōu)惠，股東及股東代表入住齊云山自由家樹屋世界、齊云山祥富瑞度假酒店、黃山祥源云谷度假酒店、湖南鳳凰古城祥源熊公館等旗下指定酒店的指定房型，可選擇支付一間或一間以上房費(fèi)享受當(dāng)晚同房型一間免單，或支付一晚房費(fèi)核銷后，在活動(dòng)權(quán)益有效期內(nèi)享受同房型再次入住免費(fèi)的權(quán)益。

　　祥源文旅表示，本次股東回饋活動(dòng)，是祥源文旅踐行股東回報(bào)承諾、深化投資者關(guān)系的一次重要實(shí)踐。未來，祥源文旅將持續(xù)迭代優(yōu)化股東回報(bào)體系，以穩(wěn)健增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)榛�石，推出更多元化的感恩回饋舉措，與廣大股東同心同行、聚力共贏。

　　理性看待市場(chǎng)效應(yīng)與交易機(jī)會(huì)

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，上市公司派發(fā)“股東福利”是一種營(yíng)銷和溝通創(chuàng)新。投資者更應(yīng)穿透短期現(xiàn)象，聚焦決定長(zhǎng)期價(jià)值的本質(zhì)。

　　“此類活動(dòng)是觀察公司投資者關(guān)系意識(shí)和品牌親和力的一個(gè)窗口，而非投資決策的主要依據(jù)�！蹦祥_大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝認(rèn)為，應(yīng)警惕“福利”陷阱。

　　田利輝分析，普通投資者若單純?yōu)楂@取一份實(shí)物禮品或優(yōu)惠權(quán)益而跟風(fēng)買入，可能偏離對(duì)公司基本面的理性判斷，陷入短期價(jià)格波動(dòng)陷阱。短期看，這類事件或催生情緒性交易機(jī)會(huì)，刺激股價(jià)表現(xiàn)。但事件驅(qū)動(dòng)的股價(jià)上漲可持續(xù)性不足，難以對(duì)公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)情況和核心價(jià)值產(chǎn)生根本影響。

　　有機(jī)構(gòu)人士表示，此類實(shí)物或權(quán)益回饋與監(jiān)管倡導(dǎo)的持續(xù)現(xiàn)金分紅存在本質(zhì)不同，往往短期刺激效應(yīng)明顯。如果作為該公司產(chǎn)品的真實(shí)用戶或潛在客戶，不妨以股東身份深入體驗(yàn)產(chǎn)品，這或許能幫助客戶從消費(fèi)者視角更直觀地評(píng)估公司的產(chǎn)品力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。但投資決策的錨點(diǎn)，始終應(yīng)是公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性、財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和長(zhǎng)期盈利能力等基本面要素。