鉑、鈀期權(quán)上市首日點評
鉑、鈀期權(quán)首日成交量總體偏弱，其中，鉑期權(quán)成交總量為1358手，鈀期權(quán)成交總量為334手。成交額方面，鉑期權(quán)成交總額為3455.15萬元，鈀期權(quán)成交總額為771.22萬，兩種期權(quán)價格運行總體平穩(wěn)，同時，整體看漲期權(quán)交投略強(qiáng)于看跌期權(quán)。
鉑期權(quán)共上市3種不同到期日期權(quán)合約，分別是PT2606、PT2608、PT2610。其中PT2606為主力期貨期權(quán)合約，成交活躍度最好，成交量是1248手，持倉量是756手。鉑期權(quán)成交量PCR是0.39，持倉量PCR是0.71，看跌期權(quán)持倉量略低于看漲期權(quán)。
鈀期權(quán)共上市3種不同到期日期權(quán)合約，分別是PD2606、PD2608、PD2610。其中PD2606為主力期貨期權(quán)合約，成交活躍度最好，成交量是330手，持倉量是229手。鈀期權(quán)成交量PCR是0.25，持倉量PCR是0.41。
鉑、鈀平值期權(quán)波動率均低于歷史水平，期權(quán)定價整體偏低，同時兩者期限結(jié)構(gòu)均呈現(xiàn)近高遠(yuǎn)低的態(tài)勢，說明期權(quán)市場參與者預(yù)期近期波動高于未來，綜合鉑、鈀波動率曲面來看，鉑、鈀期貨可能短期內(nèi)呈現(xiàn)上漲的走勢。
數(shù)據(jù)來源：南華研究
鉑期權(quán)首日成交量較好，總成交額為3455.15萬元，其中看漲期權(quán)成交額2127.29萬元，看跌期權(quán)成交額1327.86萬元。期權(quán)價格運行總體平穩(wěn)，看漲期權(quán)交投略強(qiáng)于看跌期權(quán)。
鉑期權(quán)共上市3種不同到期日期權(quán)合約，分別是PT2606、PT2608、PT2610。其中PT2606為主力期貨期權(quán)合約，成交活躍度最好，成交量是1248手，持倉量是756手。鉑期權(quán)成交量PCR是0.39，持倉量PCR是0.71，看跌期權(quán)持倉量略低于看漲期權(quán)。
數(shù)據(jù)來源：南華研究
鈀期權(quán)首日成交量較鉑期權(quán)偏弱，成交額為771.22萬元，其中，看漲期權(quán)成交額629.18萬元，看跌期權(quán)成交額142.04萬元，期權(quán)價格運行總體平穩(wěn)，看漲期權(quán)交投強(qiáng)于看跌期權(quán)。
鈀期權(quán)共上市3種不同到期日期權(quán)合約，分別是PD2606、PD2608、PD2610。其中PD2606為主力期貨期權(quán)合約，成交活躍度最好，成交量是330手，持倉量是229手。鈀期權(quán)成交量PCR是0.25，持倉量PCR是0.41。
期權(quán)波動率情況
鉑2606期貨期權(quán)合約剩余106個交易日，鉑現(xiàn)貨市場價格106日歷史波動率為41.74%，2606期權(quán)合約平值期權(quán)隱含波動率為35.70%，低于106日歷史波動率，期權(quán)定價偏低。從近月合約波動率偏度來看，期權(quán)波動率呈現(xiàn)波動率微笑狀態(tài)，虛值看跌期權(quán)隱含波動率低于看漲期權(quán)，說明期權(quán)市場參與者對于鉑期貨近期走勢的預(yù)期中性偏樂觀。
鉑期權(quán)波動率期限結(jié)構(gòu)總體呈現(xiàn)近高遠(yuǎn)低的態(tài)勢，說明期權(quán)市場參與者預(yù)期近期波動高于未來，綜合鉑期權(quán)波動率曲面來看，期權(quán)市場目前看漲情緒較為強(qiáng)烈，鉑期貨可能短期呈現(xiàn)上漲的走勢。
鈀2606期貨期權(quán)合約剩余106個日歷日，鈀現(xiàn)貨市場價格106日歷史波動率為44.52%，2606期權(quán)合約平值期權(quán)隱含波動率為33.00%，低于106日歷史波動率，期權(quán)定價偏低。從近月合約波動率偏度來看，期權(quán)波動率呈現(xiàn)波動率微笑狀態(tài)，虛值看跌期權(quán)隱含波動率低于看漲期權(quán)，說明期權(quán)市場參與者對于鉑期貨近期走勢的預(yù)期中性偏樂觀。
鈀期權(quán)波動率期限結(jié)構(gòu)總體呈現(xiàn)近高遠(yuǎn)低的態(tài)勢，說明期權(quán)市場參與者預(yù)期近期波動高于未來，綜合鈀波動率曲面來看，鈀期貨可能短期內(nèi)同樣呈現(xiàn)上漲的走勢。
作者：南華研究院趙搏Z0021236、路智名F03124116
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