券商晨會精選：有色牛市再進階 AI和機器人新材料乘風而起
A股三大指數集體下跌，截至收盤，上證指數跌0.07%，深證成指跌0.36%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.39%，北證50跌0.43%。滬深京三市全天成交額19648億元，較上日縮量491億元。全市場超3500只個股下跌。板塊題材上，保險、醫(yī)藥、油氣開采及服務、燃氣、腦機接口、金屬鋁板塊漲幅居前；培育鉆石、光伏、影視院線、能源金屬、人形機器人概念股跌幅居前。
中信建投：有色牛市再進階，AI和機器人新材料乘風而起
中信建投（601066）表示，2024年初我們明確提出供給受限的資源品牛市，2024和2025年得到印證，有色迎來波瀾壯闊的行情，站在當下，2026年我們依然看好有色再進階，維持牛市格局，2006年“眉飛色舞”需求終端指向“地產基建”，這一輪牛市需求終端指向“新質生產力”，我們更愿意稱之為“新質生產力牛市”，得益于我國的快速崛起以及巨大的產業(yè)優(yōu)勢，2026年新質生產力元素仍將維持牛市格局，供給的窘迫和需求的強勢仍然是這一輪牛市的特點，AI和機器人新材料也將乘風而起迎來強成長周期。
中信證券：新型儲能在新型能源體系中的重要地位日益凸顯
中信證券指出，預計“十五五”期間，將是新舊能源體系交接的重要節(jié)點，儲能作為新型電力系統(tǒng)中的重要角色，是保障化石能源安全可靠有序替代的重要基礎設施。同時，儲能的價值回報機制高度依賴新型能源體系的市場和價格機制，因此，“十五五”也將是新型能源市場機制實踐落地的時間窗口，儲能作為重要參與者，商業(yè)模式將逐步完善，經濟性將不斷提升。
華泰證券：家電三條主線構成未來投資框架
華泰證券表示，2025年1-10月家電板塊累計上漲+7.7%，在申萬子行業(yè)中排名中下游。本輪周期中，家電社零受補貼拉動，但邊際增速逐步弱化，出口面臨關稅擾動。在此背景下，我們認為有三大趨勢可以把握：一是白電龍頭具備規(guī)模、渠道與盈利護城河，有望成為“穿越周期”的核心資產；二是科技創(chuàng)新正強化家電“智慧屬性”，智能化帶來結構性升級機會；三是汽零熱管理、人形機器人與AI算力等第二曲線具備顯著的增量與估值重塑潛力。
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