隨著A股市場主要股指連續(xù)突破并創(chuàng)階段新高，市場活躍度顯著上升，吸引資金加速流入市場。統(tǒng)計顯示，截至9月1日，A股兩融余額創(chuàng)下歷史新高。

　　連續(xù)11周保持正增長

　　據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至9月1日收盤，A股兩融余額達到22969.91億元，正式突破2015年6月18日創(chuàng)下的22730.35億元的歷史峰值，較上一日增加356.42億元，其中融資余額為22808.29億元，亦超過2015年6月18日創(chuàng)下的歷史峰值。

　　拉長時間看，自6月23日起，兩融余額已連續(xù)11周保持正增長（含本周），累計增加4845.1億元，區(qū)間增幅超過26%，其中8月25日~29日當周，兩融余額增長1062.81億元，為今年以來增長金額最高的一周。

　　渤海證券認為，近期兩融余額增長明顯，參考融資買入額占兩市成交額的比例來看，雖然融資盤的流入速度或已達較高水平，但是從融資余額占流通市值的比值來看，融資余額還有上升空間，并且2015年以來，居民的存款規(guī)模已經(jīng)實現(xiàn)了近3倍的增長，這一變化有利于拓展融資余額的上漲空間，使得融資資金繼續(xù)成為市場流動性的重要增量來源。

　　投資者參與度明顯提升

　　兩融市場的活躍，不僅表現(xiàn)為融資融券余額的增長，更體現(xiàn)在投資者參與度的提升。中證數(shù)據(jù)網(wǎng)站顯示，8月13日以來，參與融資融券交易的投資者數(shù)量均在50萬名以上，其中8月25日為歷史最高，達到67.23萬名，遠超去年28.23萬名的日均水平。截至9月1日收盤，A股有融資融券負債的投資者數(shù)量為176.73萬名，再創(chuàng)歷史新高。

　　數(shù)據(jù)顯示，本輪兩融余額增長期間個人投資者表現(xiàn)活躍，截至9月1日收盤，開展兩融業(yè)務的個人投資者數(shù)量達到761.48萬名，較去年年末增加38.7萬名，而機構投資者數(shù)量有所減少，最新為50064家，較去年年末減少2184家。

　　個人投資者參與兩融業(yè)務的活躍度上升，主要受市場賺錢效應增強、政策與制度優(yōu)化、投資者結構變化與認知提升、兩融利率普遍下調(diào)等因素驅(qū)動。

　　值得注意的是，融資成本降低成為近期吸引投資者參與的重要因素。部分頭部券商憑借較低的資金成本，紛紛主動下調(diào)新老客戶的兩融利率，有券商為留住大客戶，甚至將融資利率降至年化3%以下，部分券商對于普通無門檻客戶，也推出了開戶即享受3.8%的優(yōu)惠利率，使得融資成本大幅降低，激發(fā)了投資者參與兩融業(yè)務的意愿。

　　融資資金青睞電子行業(yè)

　　從資金流向上來看，近期融資資金持續(xù)凈流入TMT（科技、媒體、通信）相關板塊，凸顯融資資金對科技成長主線的熱情。統(tǒng)計顯示，6月23日以來，電子行業(yè)獲融資凈流入金額居首，達到1034.08億元，占同期全市場融資凈流入總額的超20%，吸引力遠超其他行業(yè)。計算機、通信緊隨其后，融資凈流入金額分別為433.6億元、378.56億元。

　　近期，電子行業(yè)在科技股大漲的帶動下，行業(yè)指數(shù)年內(nèi)累計漲幅近35%。從業(yè)績來看，A股電子行業(yè)上半年整體營業(yè)收入同比增長18.51%，歸母凈利潤同比增長28.92%，良好的行情走勢和極具成長性的業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)吸引融資資金流入。

　　國盛證券認為，消費電子板塊中長期成長邏輯依然穩(wěn)固，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新趨勢明確，端側AI落地有望加速手機等終端換機周期，并驅(qū)動對硬件的升級，看好板塊修復彈性。

　　從個股來看，6月23日以來，共有10股獲得融資凈買入超40億元，其中4股屬于電子行業(yè)，包括勝宏科技（300476）、寒武紀-U、中芯國際、海光信息。勝宏科技融資凈買入在電子行業(yè)中居首，為79.48億元，公司上半年實現(xiàn)歸母凈利潤21.43億元，同比增長366.89%。