近日，邁瑞醫(yī)療（300760）舉辦了投資者開放日活動�；顒蝇F(xiàn)場，邁瑞醫(yī)療董事長李西廷、高級副總裁李新勝、董事會秘書李文楣出席現(xiàn)場，熱情接待了眾多投資者。

　　邁瑞重點(diǎn)介紹了公司設(shè)備業(yè)務(wù)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型及流水型業(yè)務(wù)的拓展戰(zhàn)略。公司致力于構(gòu)建覆蓋全科室的“設(shè)備+IT+AI”和“設(shè)備+耗材”整體解決方案。據(jù)招銀國際的研報(bào)分析，該解決方案的核心亮點(diǎn)包括：三大產(chǎn)線基于 IT+AI 技術(shù)構(gòu)建數(shù)智醫(yī)療生態(tài)；持續(xù)拓展業(yè)務(wù)邊界，豐富流水型業(yè)務(wù)布局，為長期增長提供支撐。

　　就公司業(yè)務(wù)線而言，邁瑞的生命信息與支持業(yè)務(wù)以設(shè)備為載體，通過“瑞智聯(lián)”設(shè)備數(shù)據(jù)中臺整合信息，構(gòu)建患者數(shù)字畫像，并利用 AI �？浦悄荏w賦能臨床診療，未來還有望形成輔助決策與醫(yī)療設(shè)備的反饋回環(huán)。公司的AI醫(yī)療布局主要聚焦急診、手術(shù)和重癥，啟元重癥大模型已在24年12月發(fā)布，預(yù)計(jì)今年可完成超30家醫(yī)院的裝機(jī)。25年底，公司預(yù)計(jì)將發(fā)布麻醉垂類大模型，急診、心血管、超聲和檢驗(yàn)的�？拼竽Ｐ鸵灿型�在未來1-2年內(nèi)陸續(xù)發(fā)布。招銀國際研報(bào)指出，IT+AI 業(yè)務(wù)發(fā)展周期較長，短期內(nèi)難以產(chǎn)生實(shí)質(zhì)收入貢獻(xiàn)，但長期將進(jìn)一步提升產(chǎn)品性能，以更優(yōu)質(zhì)的解決方案賦能臨床，從而增強(qiáng)產(chǎn)品粘性和競爭力。

　　而在醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域，邁瑞醫(yī)療全棧全景超聲AI智能解決方案大大提升了檢查效率和診斷質(zhì)量。以 Neuwa A20 的婦產(chǎn)智能解決方案為例，可覆蓋孕期全周期篩查及產(chǎn)前診斷，通過自動測量等提升檢查效率，通過圖像自動獲取、切面質(zhì)量評分等賦能質(zhì)控，并且其遠(yuǎn)程解決方案和AI訓(xùn)練模型等功能可助力基層醫(yī)生能力提升。展望未來，公司的超聲垂類大模型將優(yōu)化掃描策略和工作流，實(shí)現(xiàn)智能撰寫與質(zhì)控。

　　在體外診斷領(lǐng)域，自動化流水線是IVD業(yè)務(wù)高端突破的尖刀。2024年全球新增裝機(jī)超200套。招銀國際預(yù)計(jì)，2025年流水線新增裝機(jī)將達(dá)到約300套。完善的IVD布局支持公司的多學(xué)科流水線全面自產(chǎn)，因此具備成本與迭代效率優(yōu)勢。

　　招銀國際認(rèn)為，數(shù)智化轉(zhuǎn)型將助推邁瑞醫(yī)療的全球高端突破，而新興業(yè)務(wù)的高速發(fā)展將驅(qū)動業(yè)績增長。因此，招銀國際小幅上調(diào)公司盈利預(yù)期，并基于9年的 DCF 模型，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至272.90元人民幣。