6月，國內必選消費行業(yè)整體呈現(xiàn)分化修復態(tài)勢，8個重點跟蹤的必選消費行業(yè)中6個實現(xiàn)正增長，其中速凍食品、餐飲等細分領域在需求弱復蘇背景下仍展現(xiàn)韌性。速凍食品行業(yè)6月收入78億元，同比增長1.4%，1-6月累計收入570億元，同比亦增長1.4%，盡管需求進入傳統(tǒng)淡季且需消化上半年高基數(shù)影響，但行業(yè)龍頭通過策略調整積極應對，為全年增長奠定基礎。餐飲行業(yè)同樣呈現(xiàn)類似特征，6月收入161億元，同比增長2.4%，1-6月累計收入872億元，增長2.8%，外出就餐景氣度雖處低位，但休閑餐飲、快餐等細分賽道客流量環(huán)比改善，供應鏈與門店效率優(yōu)勢成為品牌長期競爭力的核心。

　　在這一背景下，速凍食品龍頭安井食品（603345）的戰(zhàn)略布局與業(yè)績韌性尤為值得關注。作為行業(yè)領導者，安井食品在需求淡季中主動調整策略，通過產(chǎn)品創(chuàng)新與渠道優(yōu)化驅動增長。公司已推出多款BC端兼顧的產(chǎn)品，如鎖鮮裝系列迭代至6.0版本(下半年上市)、烤腸產(chǎn)品全面進軍C端渠道，嫩魚丸則依托水產(chǎn)資源優(yōu)勢實現(xiàn)B/C端協(xié)同，穩(wěn)固魚丸品類競爭力。面點領域，安井從外觀、口味與形態(tài)等方面創(chuàng)新，參考行業(yè)先進經(jīng)驗開發(fā)新品，進一步豐富產(chǎn)品矩陣。這些舉措不僅契合當前消費場景多元化趨勢(如家庭端與小B端需求并存)，也體現(xiàn)了公司對市場需求的精準把握能力。

　　從成本端看，速凍食品行業(yè)成本壓力持續(xù)緩解，為安井的毛利率改善提供支撐。6月速凍食品成本現(xiàn)貨指數(shù)較上月提升0.04%，期貨指數(shù)提升0.41%，但中長期趨勢向下：年初以來現(xiàn)貨、期貨指數(shù)分別累計下降1.09%、1.86%，較去年同期分別下降3.17%、3.9%。安井作為行業(yè)龍頭，憑借規(guī)模效應與供應鏈管理能力，有望進一步受益于成本下行，提升盈利空間。

　　更值得關注的是，安井食品于7月4日正式登陸港股，這一戰(zhàn)略舉措將加速其國際化進程，打開新增長空間。港股上市不僅為公司提供了更廣闊的融資平臺，支持海外產(chǎn)能布局與品牌推廣，更有助于提升國際市場認知度，吸引全球投資者。當前，國內速凍食品市場已進入存量競爭階段，而東南亞、歐美等海外市場因飲食文化相似性(如預制菜需求增長)與消費習慣變遷(如便捷食品滲透率提升)，具備較大滲透潛力。安井憑借在國內積累的產(chǎn)品研發(fā)、渠道運營與供應鏈優(yōu)勢，有望通過國際化戰(zhàn)略復制國內成功經(jīng)驗，實現(xiàn)從“全國龍頭”向“全球品牌”的跨越。

　　綜合來看，必選消費行業(yè)雖面臨需求弱復蘇與成本波動的挑戰(zhàn)，但細分領域龍頭通過策略調整仍能維持增長韌性。安井食品作為速凍食品行業(yè)標桿，在產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道優(yōu)化與成本管控上的優(yōu)勢已得到驗證，而港股上市則為其注入國際化新動能，長期增長邏輯進一步強化。對于投資者而言，安井食品在行業(yè)弱復蘇中的龍頭溢價能力、成本改善帶來的盈利彈性，以及國際化戰(zhàn)略的估值提升空間，均構成重要投資邏輯，值得關注。