【機構策略】預計下半年A股市場有望呈現(xiàn)震蕩上行趨勢
中銀證券（601696）認為，上半年A股在估值正貢獻支撐下震蕩收漲，盈利端呈現(xiàn)一定程度的負貢獻。從風格因子的表現(xiàn)來看，小市值、低估值占優(yōu)，高盈利組合僅在一季度有所表現(xiàn)。當前市場對于盈利因子計價相對較弱，7—8月中報業(yè)績窗口期，盈利因子有望迎來階段性修復。估值端，基本面及宏觀政策中長期預期的修復使得市場下行風險較低，充裕的流動性環(huán)境下，預計下半年A股市場有望呈現(xiàn)震蕩上行趨勢。
中原證券（601375）認為，周四早盤股指高開后震蕩回落，盤中滬指在3447點附近獲得支撐，午后股指震蕩回升，盤中消費電子、電子元件、電池以及通信設備等行業(yè)表現(xiàn)較好；船舶制造、采掘、游戲以及工程機械等行業(yè)表現(xiàn)較弱。長期資金入市步伐加快，ETF規(guī)模穩(wěn)步增長，保險資金持續(xù)流入，形成顯著的托底力量。美聯(lián)儲6月議息會議維持利率不變，但降息路徑仍存不確定性，若釋放明確降息信號將顯著提振全球風險偏好。預計短期A股市場以穩(wěn)步震蕩上行為主，仍需密切關注政策面、資金面以及外盤的變化情況。
財信證券認為，近期大盤維持了反彈走勢，滬指盤中創(chuàng)下年內新高。不過市場成交額連續(xù)縮量，導致近期熱點題材板塊的延續(xù)性仍有待改善。短期操作上，建議把握好熱點題材板塊間的輪動節(jié)奏。中長期看，在經(jīng)濟基本面、增量政策、流動性尚未出現(xiàn)明顯拐點時，市場趨勢性行情或需等待。但在中央?yún)R金類“平準基金”功能持續(xù)發(fā)揮下，市場向下空間也相對有限。預計第三季度A股指數(shù)仍將在924行情以來的寬幅震蕩區(qū)間內，市場風格或將繼續(xù)輪動。
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