如何認定輕資產、高研發(fā)投入？

　　6月30日深交所發(fā)布《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務指引第8號——輕資產、高研發(fā)投入認定標準》(以下簡稱《指引》)，旨在進一步鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，提升科技創(chuàng)新能力。

　　有業(yè)內人士指出，目前，創(chuàng)業(yè)板上市公司中戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)占比超六成，這類企業(yè)通常具有研發(fā)投入大、周期長、非資本性支出金額較高等典型特征，對資金使用靈活度有較大需求。本次《指引》明確認定標準，增強了制度的適應性，符合相關標準的上市公司不再受30%補流比例限制，無需提前規(guī)劃資本性支出項目，有效提升了相關公司融資靈活性，助推其加大主營業(yè)務相關研發(fā)投入，提升科技創(chuàng)新能力。

　　深交所有關負責人表示，后續(xù)將緊緊圍繞支持新質生產力發(fā)展這一關鍵著力點，支持更多符合“輕資產、高研發(fā)投入”標準的創(chuàng)業(yè)板上市公司積極利用該政策工具，推動典型案例落地，引導更多資源要素向新質生產力方向聚集。

　　逾200家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)符合該標準

　　6月30日深交所出臺有關創(chuàng)業(yè)板“輕資產、高研發(fā)投入”認定標準，旨在針對科技型上市公司特點，更好支持科技創(chuàng)新，提高募集資金使用效率，促進科技型上市公司做優(yōu)做強。

　　具體來看，《指引》明確了適用范圍，稱具有輕資產、高研發(fā)投入特點的創(chuàng)業(yè)板上市公司，發(fā)行證券募集資金用于補充流動資金和償還債務的比例超過募集資金總額的30%的，適用該《指引》。

　　在認定標準方面，《指引》稱，“輕資產”是指“上市公司最近一年末固定資產、在建工程、土地使用權、使用權資產、長期待攤費用以及其他通過資本性支出形成的實物資產合計占總資產比重不高于20%”。

　　而“高研發(fā)投入”是指最近三年平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不低于15%，或者最近三年累計研發(fā)投入不低于3億元且平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不低于3%。

　　業(yè)內人士認為，創(chuàng)業(yè)板上市公司“高研發(fā)投入”認定標準無研發(fā)人員占比要求，這與創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市板塊定位標準一脈相承。同時，對于適用研發(fā)投入不低于3億元標準的上市公司，新增研發(fā)投入占比不低于3%的底線要求，旨在保障研發(fā)投入質量，避免僅因規(guī)模體量大而滿足“高研發(fā)投入”標準。

　　值得一提的是，《指引》此次設置負面情形，明確上市公司股票被實施風險警示的，發(fā)行證券募集資金用于補充流動資金和償還債務的比例不得超過募集資金總額的30%，體現(xiàn)出“扶優(yōu)限劣”的監(jiān)管導向。

　　據悉，經初步測算，符合創(chuàng)業(yè)板“輕資產、高研發(fā)投入”標準的上市公司共計200余家，主要集中在信息技術、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產業(yè)。

　　壓嚴壓實中介機構責任

　　《指引》還明確保薦機構及申報會計師應重點關注并核查的“輕資產、高研發(fā)投入”企業(yè)認定相關事項，并要求出具專項核查意見。

　　具體來看，保薦機構及申報會計師應當重點關注四項情形，并出具核查意見。

　　一是輕資產特點認定所涉及相關資產科目的具體確定依據及合理性，相關資產科目歸集、核算是否合理準確。

　　二是上市公司研發(fā)投入計算口徑是否合理，研發(fā)投入的歸集是否準確，研發(fā)投入相關數(shù)據來源是否可驗證，研發(fā)相關內控制度是否健全且被有效執(zhí)行。

　　三是上市公司是否符合《指引》上述規(guī)定的“輕資產、高研發(fā)投入”標準，本次募集資金用于補充流動資金和償還債務比例超過30%的合理性。

　　四是上市公司本次募投項目研發(fā)支出的具體投向、測算依據及融資必要性，以及研發(fā)內容與主營業(yè)務的相關性。

　　加強募集資金監(jiān)管

　　在信息披露方面及募集資金監(jiān)管方面，深交所也提出具體要求�！吨敢�》提到，公司應當在募集說明書中新增披露公司符合“輕資產、高研發(fā)投入”相關要求的情況、本次募集資金用于補充流動資金和償還債務比例超過30%的合理性，并強化與本次募投項目研發(fā)支出、研發(fā)內容、研發(fā)風險等相關的信息披露。

　　在募集資金監(jiān)管方面，《指引》要求，上市公司發(fā)行證券實施完成后，應當在年度報告和前次募集資金使用情況鑒證報告中披露兩項內容。一是超過補充流動資金和償還債務比例限制部分的募集資金使用情況、投入進度、結余情況、相關研發(fā)項目的推進情況；二是前次超過補充流動資金和償還債務比例限制部分募集資金用途發(fā)生變更的情況。

　　上市公司用于補充流動資金和償還債務的募集資金超過募集資金30%比例的部分，后續(xù)擬變更用途的，原則上應當繼續(xù)用于主營業(yè)務相關的研發(fā)投入。上市公司前次發(fā)行證券變更募集資金用途違反上述規(guī)定的，應當在本次發(fā)行證券時調減相應規(guī)模的募集資金。