近日，中國證監(jiān)會就《證券公司分類評價規(guī)定（修訂草案）》（下稱《規(guī)定》）公開征求意見。該文件突出引導(dǎo)證券公司加大服務(wù)實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略的力度，通過優(yōu)化業(yè)務(wù)發(fā)展加分指標支持中小機構(gòu)特色化、差異化發(fā)展。同時，《規(guī)定》強調(diào)“打大打惡”導(dǎo)向，切實加強中小投資者保護，并鼓勵證券公司申請適用行政執(zhí)法當事人承諾或開展先行賠付，更好維護投資者合法權(quán)益。

　　據(jù)悉，現(xiàn)行的《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》為2020年修訂發(fā)布，評價體系總體較為穩(wěn)定成熟，在引導(dǎo)證券公司強化合規(guī)風(fēng)控、服務(wù)實體經(jīng)濟和資本市場高質(zhì)量發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用，但由于距離前次修訂已近5年，對標黨的二十屆三中全會、中央金融工作會議精神，以及新“國九條”等要求和部署，有必要修改完善。此次修訂將規(guī)則標題由《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》調(diào)整為《證券公司分類評價規(guī)定》，更好與以分類評價為主要內(nèi)容的制度框架相適應(yīng)。

　　本次修訂重點體現(xiàn)在以下三方面——

　　促進證券公司功能發(fā)揮 提升專業(yè)能力

　　證券公司在促進投融資良性循環(huán)，服務(wù)實體經(jīng)濟、國家戰(zhàn)略、居民財富管理等方面發(fā)揮重要功能作用，此次《規(guī)定》修改重點突出了促進證券公司功能發(fā)揮、提升專業(yè)能力。

　　《規(guī)定》在總結(jié)經(jīng)驗基礎(chǔ)上，將“引導(dǎo)證券公司更好發(fā)揮功能作用，提升專業(yè)能力”列為第一條，明確監(jiān)管導(dǎo)向，并將現(xiàn)有評價框架調(diào)整為“風(fēng)險管理能力、持續(xù)合規(guī)狀況、業(yè)務(wù)發(fā)展和功能發(fā)揮狀況”，突出督促證券公司端正經(jīng)營理念、發(fā)揮功能作用、提高專業(yè)能力的鮮明導(dǎo)向，引導(dǎo)證券公司加大服務(wù)實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略的力度。同時，為更好評價證券公司“功能發(fā)揮情況”，《規(guī)定》新增由中國證券業(yè)協(xié)會組織“功能發(fā)揮情況”專項評價，并將結(jié)果運用到證券公司分類評價中。

　　據(jù)記者了解，中國證券業(yè)協(xié)會已制定“功能發(fā)揮”專項評價的考核標準并組織行業(yè)開展試評價，目前考核標準聚焦證券公司開展金融“五篇大文章”工作成效，督促證券公司因地制宜落實好“五篇大文章”的戰(zhàn)略布局，這也與前期《國務(wù)院辦公廳關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》導(dǎo)向一致。同時，記者也了解到，協(xié)會組織的“功能發(fā)揮”專項評價今年屬于“穩(wěn)起步”，后續(xù)，專項評價內(nèi)容將根據(jù)行業(yè)發(fā)展實際和引導(dǎo)證券公司功能發(fā)揮的需要適時調(diào)整、不斷完善，總之將聚焦引導(dǎo)證券公司發(fā)揮功能作用不斷發(fā)力。

　　優(yōu)化業(yè)務(wù)加分指標 支持中小機構(gòu)特色化、差異化發(fā)展

　　在優(yōu)化業(yè)務(wù)發(fā)展加分指標方面，《規(guī)定》突出引導(dǎo)證券公司聚焦高質(zhì)量發(fā)展，支持中小機構(gòu)特色化、差異化發(fā)展。

　　一方面，此次《規(guī)定》適當優(yōu)化整合規(guī)模性指標，取消了營業(yè)總收入的加分指標，同時提升對凈資產(chǎn)收益率的加分力度，最高加分由1分提高至2分，引導(dǎo)證券公司堅持集約型的發(fā)展方向、提升經(jīng)營效率。

　　另一方面，《規(guī)定》適當提升了部分加分指標的覆蓋面，將凈資產(chǎn)收益率和經(jīng)紀、投行、資管等主要業(yè)務(wù)收入加分由前20名提升到前30名，按名次加0.25分到2分不等，引導(dǎo)中小機構(gòu)立足自身稟賦探索差異化發(fā)展道路，在相關(guān)細分業(yè)務(wù)領(lǐng)域的加分項中能夠‘跳一跳、夠得著”。

　　同時，為落實《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》，《規(guī)定》增設(shè)證券公司自營投資權(quán)益類資產(chǎn)、基金投顧發(fā)展、權(quán)益類基金銷售保有規(guī)模、權(quán)益類資管產(chǎn)品管理規(guī)模等專項指標，鼓勵證券公司在引入中長期資金、服務(wù)居民財富管理等領(lǐng)域加力發(fā)展、特色化發(fā)展，優(yōu)化自營投資結(jié)構(gòu)，提升投資者服務(wù)能力。

　　強化綜合懲戒 更好維護投資者合法權(quán)益

　　近年來，證監(jiān)會堅持監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角，全面落實依法從嚴打擊證券違法活動的要求，加大對違規(guī)證券公司及相關(guān)責(zé)任人員的追責(zé)問責(zé)力度。此次《規(guī)定》修改，也從以下方面進行了完善。

　　一是突出“打大打惡”，完善下調(diào)評級手段，堅持整體實質(zhì)研判，針對重大惡性案件從嚴下調(diào)相關(guān)證券公司評級。此次修改將下調(diào)評級范圍進一步擴展至“存在重大違法違規(guī)行為”，進一步提高了相關(guān)手段的可用性。

　　二是引導(dǎo)充分有效運用行政處罰、行政監(jiān)管措施和自律管理措施多種監(jiān)管手段。本次修訂適當提高了“資格罰”紀律處分扣分分值，進一步強化“資格罰”自律管理手段的制度震懾，同時適當優(yōu)化了行政處罰扣分分值，使其分值梯度與其他扣分項和加分項保持總體均衡。

　　三是鼓勵證券公司申請適用行政執(zhí)法當事人承諾或開展先行賠付。據(jù)了解，證券公司因涉嫌證券違法違規(guī)行為被立案調(diào)查且事實情節(jié)清晰的，按照《規(guī)定》應(yīng)當至少扣1.5分。此次修訂明確證券公司申請適用行政執(zhí)法當事人承諾或開展先行賠付的，按照相應(yīng)評價標準至多扣1分，但是以有效減輕或消除對投資者造成的損害為前提條件。

　　這一規(guī)定，有利于引導(dǎo)證券公司自愿及時先行賠付受害投資者，降低投資者維權(quán)成本、縮短維權(quán)周期，切實保護中小投資者合法權(quán)益。

　　此外，《規(guī)定》在總結(jié)既往分類評價經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，還明確了證券公司完成重大風(fēng)險化解處置等特殊問題的處理規(guī)則；落實穿透式監(jiān)管，補充對證券公司股東行為監(jiān)管的扣分標準；結(jié)合監(jiān)管實際，對債券交易風(fēng)險管控、資管業(yè)務(wù)風(fēng)險管控等項目的扣分標準進行優(yōu)化調(diào)整等。