新華日?qǐng)?bào)財(cái)經(jīng)訊 近日，新華日?qǐng)?bào)聯(lián)合南京證券（601990）發(fā)布2025年5月新華江蘇100指數(shù)。五月以來（5月7日-6月3日），A股市場走出先揚(yáng)后抑的震蕩反彈行情，在這輪走勢中，市場成功填補(bǔ)了4月受對(duì)等關(guān)稅政策影響產(chǎn)生的跳空缺口，展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。

　　國內(nèi)陸續(xù)出臺(tái)一系列穩(wěn)定市場、提振預(yù)期的金融政策，疊加中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談傳來超預(yù)期利好，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好得到階段性提升。當(dāng)下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動(dòng)力轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵階段，各領(lǐng)域積極探索發(fā)展新路徑，內(nèi)需潛力也在持續(xù)釋放之中。盡管市場在觸及關(guān)鍵點(diǎn)位時(shí)有所反復(fù)，但這恰恰體現(xiàn)了市場在不斷尋找新的平衡點(diǎn)，為后續(xù)發(fā)展積蓄力量。

　　指數(shù)

　　在市場觀望情緒濃厚且缺乏基本面主線的情況下，活躍資金主導(dǎo)的主題行情成為市場重要走向。部分新消費(fèi)題材吸引資金抱團(tuán)，微盤股指數(shù)更是再創(chuàng)歷史新高。盡管兩市成交量有所回落，但總體仍維持在萬億以上，市場活躍度較高。

　　5月期間，A股主要寬基指數(shù)漲跌不一，但多數(shù)實(shí)現(xiàn)上漲，僅有深成指及科創(chuàng)50指數(shù)下跌。在主要風(fēng)格板塊中，只有成長風(fēng)格小幅下跌，其他風(fēng)格板塊均有上漲。其中，金融風(fēng)格大幅領(lǐng)漲，累計(jì)漲幅達(dá)5.19%。新華江蘇100指數(shù)在5月期間累計(jì)下跌1.63%，跑輸滬深300指數(shù)0.80個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月落后于比較基準(zhǔn)。

　　樣本股

　　從個(gè)股表現(xiàn)來看，新華江蘇100指數(shù)成分股中，上漲和下跌的股票數(shù)量比例為48/52，表現(xiàn)較4月有所改善，但整體仍不夠強(qiáng)勁。漲幅榜方面，國�？萍�（600562）、中材科技（002080）、紐威股份（603699）等個(gè)股漲幅居前，分別屬于國防軍工、建筑材料和機(jī)械設(shè)備板塊，受益于海外地緣摩擦升級(jí)對(duì)軍工、無人機(jī)以及核聚變題材的利好。跌幅榜方面，綠的諧波、茂萊光學(xué)、江蘇雷利（300660）等個(gè)股跌幅較大，分別屬于機(jī)械設(shè)備、電子及電力設(shè)備板塊，主要受人形機(jī)器人、半導(dǎo)體材料等板塊下跌的拖累。此外，孩子王（301078）、天孚通信（300394）、蘇州銀行（002966）等個(gè)股漲幅也較為可觀。

　　5月，市場在政策支持下持續(xù)回暖，關(guān)稅帶來的情緒沖擊逐漸減弱。隨著關(guān)稅稅率大幅下降，海外貿(mào)易商訂單呈現(xiàn)出積極增長態(tài)勢。

　　南京證券研報(bào)認(rèn)為，結(jié)合當(dāng)下內(nèi)外部政策走向和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，A股市場或?qū)⒃谝欢螘r(shí)間內(nèi)進(jìn)入“蓄力調(diào)整期”。在此過程中，結(jié)構(gòu)性機(jī)遇將持續(xù)涌現(xiàn)，市場仍將演繹結(jié)構(gòu)性的行情，具備防御價(jià)值的紅利風(fēng)格板塊仍值得逢回調(diào)關(guān)注，科技及消費(fèi)風(fēng)格中的細(xì)分子行業(yè)可挖掘相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

　　新華日?qǐng)?bào)·財(cái)經(jīng)記者 詹超