2025年6月4日，A股市場呈現(xiàn)震蕩上行格局，結(jié)構(gòu)性行情特征顯著。以下從市場表現(xiàn)、驅(qū)動邏輯、資金動向、政策影響及后市展望等維度展開分析：

　　三大指數(shù)延續(xù)反彈趨勢，上證指數(shù)收于3376.20點，漲幅0.42%，逼近5月23日高點3376點壓力位;深證成指與創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.87%和1.11%，其中創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)年內(nèi)新高19。市場呈現(xiàn)“。市場呈現(xiàn)“普漲但分化”特征，近4000只個股上漲，但漲幅集中在2%-5%區(qū)間，顯示資金風險偏好有所回升但未形1成一致性突破。滬深兩市成交額達1.15萬億元，較前一交易日小幅放量，連續(xù)5日破萬億，但單日增量有限，制約指數(shù)111單邊上行空間。

　　主力資金：主力凈流入1.3723億元，主力凈比0.01%。其中，超大單凈流入26.0809億元，超大單凈比0.23%;大單凈流入-24.7087億元，大單凈比-0.21%。

　　中單和小單資金：中單凈流入-58.0435億元，中單凈比-0.5%;小單凈流入56.6712億元，小單凈比0.49%。這顯示出散戶資金活躍度較高，而中戶資金有一定程度的流出。

　　個股資金流向：滬深A股主力資金流入前十的股票分別為滬電股份（002463）(5.13億元)、光大證券(3.89億元)、中際旭創(chuàng)（300308）(3.78億元)、樂普醫(yī)療（300003）(3.75億元)、東方財富（300059）(3.7億元)、寒武紀-U(3.47億元)、天孚通信（300394）(3.36億元)、工業(yè)富聯(lián)（601138）(3.27億元)、中科金財（002657）(2.87億元)、巨力索具（002342）(2.74億元)。

　　板塊資金流向：從行業(yè)板塊來看，消費電子、互聯(lián)網(wǎng)服務等板塊資金流入居前，而華為概念、新能源汽車等板塊資金流出較為明顯。北向資金連續(xù)兩日凈買入，單日凈流入超20億元，重點加倉科技股如AI算力、半導體以及創(chuàng)新藥等板塊，如加倉消費電子的立訊精密（002475）、AI算力的中際旭創(chuàng)、創(chuàng)新藥的恒瑞醫(yī)藥（600276）等。兩融資金余額回升至1.85萬億元，杠桿資金重點布局AI算力、鋰電池等成長板塊。

　　上漲板塊：

　　大消費板塊：表現(xiàn)活躍，食品飲料板塊中樂惠國際（603076）7天5板，峨眉山A漲停，啤酒概念領漲;黃金珠寶板塊里萃華珠寶（002731）二連板，潮宏基（002345）創(chuàng)趨勢新高，受國際金價反彈催化避險需求。此外，美容護理、寵物經(jīng)濟、電子煙等新消費分支也有異動，港股新消費股創(chuàng)新高形成聯(lián)動效應。

　　券商板塊：光大證券一度漲超8%，受益于市場流動性改善及政策預期。

　　算力產(chǎn)業(yè)鏈：CPO、銅連接方向領漲，得潤電子（002055）漲停，英偉達財報超預期刺激AI算力需求。

　　半導體板塊：寒武紀、中芯國際等受國產(chǎn)替代及技術(shù)突破催化，不過部分個股沖高回落。

　　固態(tài)電池板塊：龍蟠科技（603906）二連板，光華科技（002741）漲停，寧德時代（300750）技術(shù)迭代預期提振了該板塊。

　　地產(chǎn)鏈板塊：政策寬松預期下建材板塊局部活躍，山東玻纖（605006）二連板。

　　下跌板塊：

　　周期板塊：如鋼鐵、電力等受國際關稅政策及供需關系波動影響，資金流出明顯，表現(xiàn)相對疲軟。

　　部分科技板塊：雖然AI算力、半導體等有修復，但軟件開發(fā)等板塊遭內(nèi)資主力拋售，汽車零部件板塊也因內(nèi)資調(diào)倉資金流出顯著。

　　樂惠國際：7天5板，啤酒概念龍頭，受益于夏季消費旺季及精釀啤酒滲透率提升。

　　峨眉山A：漲停，文旅消費復蘇疊加端午假期客流增長，帶動景區(qū)門票及周邊業(yè)務回暖。

　　萃華珠寶：二連板，國際金價反彈刺激避險需求，疊加品牌年輕化轉(zhuǎn)型加速。

　　潮宏基：創(chuàng)趨勢新高，古法黃金產(chǎn)品熱銷，線上渠道占比提升至35%。

　　得潤電子：漲停，英偉達財報超預期刺激AI算力需求，公司為其提供高速連接器產(chǎn)品。

　　中際旭創(chuàng)、新易盛（300502）：分列深股通成交額前兩位，光模塊訂單飽滿，800G產(chǎn)品出貨量環(huán)比增長60%。

　　寒武紀、中芯國際：受國產(chǎn)替代及技術(shù)突破催化，早盤沖高后部分資金獲利了結(jié)，但中長期邏輯不變。

　　龍蟠科技、光華科技：雙雙漲停，寧德時代技術(shù)迭代預期提振板塊，龍蟠科技2025年一季度凈利潤同比增長120%。

　　科恒股份（300340）：創(chuàng)業(yè)板20%漲停，受益于稀土永磁材料漲價及鋰電池設備訂單增長1222。

　　宏觀經(jīng)濟政策：

　　貨幣政策：央行調(diào)整利率、存款準備金率，進行公開市場操作等，會直接影響市場資金的供求關系和成本。例如，降息會降低企業(yè)融資成本，刺激投資和消費，使資金從儲蓄領域流向?qū)嶓w經(jīng)濟和金融市場;量化寬松政策會增加市場貨幣供應量，推動資金流入股市、債市等。

　　財政政策：政府增加財政支出、減稅降費等擴張性財政政策，可促進經(jīng)濟增長，引導資金流向相關受益行業(yè)和企業(yè)，如加大對基建的投入會帶動建材、機械等行業(yè)發(fā)展，吸引資金流入。

　　行業(yè)政策：

　　產(chǎn)業(yè)扶持政策：政府對新興產(chǎn)業(yè)如新能源、人工智能、半導體等給予補貼、稅收優(yōu)惠、政策傾斜等，會吸引大量資金投入這些行業(yè)，推動相關企業(yè)發(fā)展和股價上漲。

　　行業(yè)監(jiān)管政策：加強對某些行業(yè)的監(jiān)管，如環(huán)保監(jiān)管、金融監(jiān)管等，可能導致不符合要求的企業(yè)面臨資金壓力，資金流出該行業(yè);而對行業(yè)規(guī)范發(fā)展有利的監(jiān)管政策，則會穩(wěn)定市場預期，吸引長期資金流入。

　　公司公告：

　　業(yè)績報告：公司發(fā)布的季報、年報等業(yè)績報告若超出市場預期，會吸引投資者關注，促使資金流入，推動股價上升;反之，若業(yè)績不佳，資金可能會流出。

　　重大資產(chǎn)重組：公司進行并購重組、資產(chǎn)注入等重大事項，往往會帶來業(yè)務的重大變化和發(fā)展機遇，引發(fā)資金的關注和流入。

　　股權(quán)激勵：公司實施股權(quán)激勵計劃，有助于提升員工積極性和企業(yè)凝聚力，向市場傳遞積極信號，吸引資金流入。

　　國際政治經(jīng)濟形勢：

　　國際貿(mào)易關系：貿(mào)易摩擦、貿(mào)易協(xié)定的簽署等國際貿(mào)易動態(tài)，會影響相關國家和行業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展和市場預期，進而影響資金流向。例如，中美貿(mào)易摩擦期間，相關出口企業(yè)受到?jīng)_擊，資金流出相關板塊;而貿(mào)易協(xié)定的達成則會帶來積極的市場反應，促使資金回流。

　　地緣政治局勢：地區(qū)沖突、政治不穩(wěn)定等地緣政治因素會引發(fā)市場避險情緒，導致資金流向黃金、國債等避險資產(chǎn);局勢緩和時，資金則會從避險資產(chǎn)流出，流向風險資產(chǎn)。

　　市場傳聞和投資者情緒：

　　市場傳聞：未經(jīng)證實的傳聞在市場上傳播，可能會引起投資者的恐慌或跟風行為，導致資金的短期波動。如傳聞某公司即將被收購，可能會吸引資金提前布局。

　　投資者情緒：通過新聞報道、社交媒體、論壇等渠道反映出的市場情緒，會影響資金流向。市場情緒樂觀時，資金積極流入市場;情緒悲觀時，資金則會流出。

　　(風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù))