5月26日，上期所發(fā)布通知稱，將于2025年6月10日9時掛牌交易鑄造鋁合金期貨，鑄造鋁合金期權(quán)合約掛牌交易時間為2025年6月10日21時。當日，上期所發(fā)布了鑄造鋁合金期貨、期權(quán)合約和業(yè)務細則。

　　根據(jù)通知，鑄造鋁合金期貨自2025年6月10日(周二)起上市交易，當日8:55—9:00集合競價，9:00開盤。首日掛牌的期貨合約為AD2511、AD2512、AD2601、AD2602、AD2603、AD2604、AD2605，掛牌基準價將由上期所在上市前一交易日公布。

　　鑄造鋁合金期權(quán)將于2025年6月10日(周二)21:00起上市交易，當日20:55—21:00集合競價，21:00開盤。首日掛牌AD2511、AD2512對應的期權(quán)合約；鑄造鋁合金期權(quán)合約中，合約月份涉及的標的期貨持倉量閾值為10000手(單邊)。鑄造鋁合金期權(quán)的行權(quán)方式為美式期權(quán)，每次最大下單數(shù)量為100手。

　　具體來看，鑄造鋁合金期貨交易保證金為合約價值的9%，套保交易保證金為合約價值的8%。漲跌停板幅度為±7%，首日漲跌停板幅度為其2倍。交易手續(xù)費是成交金額的萬分之一，平今倉手續(xù)費為成交金額的萬分之一。

　　鑄造鋁合金期權(quán)的交易手續(xù)費為10元/手，平今倉暫免收交易手續(xù)費。行權(quán)(履約)手續(xù)費為10元/手；行權(quán)(履約)前期權(quán)自對沖手續(xù)費為10元/手，行權(quán)(履約)后期貨自對沖暫免收手續(xù)費；做市商期權(quán)自對沖暫免收手續(xù)費。

　　在套期保值交易頭寸管理方面，鑄造鋁合金期權(quán)和鑄造鋁合金期貨共用獲批的套期保值交易頭寸。自上市之日起至2025年12月31日止，套期保值交易手續(xù)費實施減半優(yōu)惠，交易所認定的高頻交易者除外。

　　在持倉限額管理方面，鑄造鋁合金期權(quán)合約和期貨合約分開限倉。

　　在期貨持倉公布方面，要求當某一合約收盤后的持倉量達到10000手(單邊)時，交易所將公布該月份合約前20名期貨公司會員的成交量、買持倉量、賣持倉量，以及該期貨品種期貨公司會員、非期貨公司會員的總成交量、總買持倉量和總賣持倉量。

　　在鑄造鋁合金期貨交割業(yè)務方面，要求在上期所交割的鑄造鋁合金，應當是上期所的注冊品牌。鑄造鋁合金期貨交割手續(xù)費為人民幣2元/噸，自上市之日起至2025年12月31日止，暫免收取交割手續(xù)費等(含期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨和標準倉單轉(zhuǎn)讓等通過交易所結(jié)算并按交割標準收取手續(xù)費的業(yè)務)，交易所認定的高頻交易者除外。交割倉庫倉儲租金(室內(nèi)庫房)為1元/噸/天，汽車入庫費用和汽車出庫費用均為18元/噸，火車入庫費用和火車出庫費用均為25元/噸。具體的可交割商品及生產(chǎn)企業(yè)信息、交割倉庫及升貼水、指定檢驗機構(gòu)等，將由交易所另行公告。

　　此外，上期所發(fā)布公告開展鑄造鋁合金期權(quán)品種做市商的招募工作。

　　新品種上市，以下規(guī)則要點需要詳細關(guān)注

　　在上期所現(xiàn)有業(yè)務規(guī)則框架下，與鑄造鋁合金期貨及期權(quán)相關(guān)的規(guī)則修訂主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是制定《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨合約》《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨期權(quán)合約》；二是制定《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨業(yè)務細則》，涉及鑄造鋁合金期貨交易、交割、風險管理等相關(guān)規(guī)定；三是修訂《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》。

　　鑄造鋁合金期貨合約及其相關(guān)業(yè)務規(guī)則有以下兩點值得關(guān)注：

　　一是鑄造鋁合金期貨合約的交易單位為每手10噸，交割單位為每一標準倉單30噸，交割應當以每一標準倉單的整數(shù)倍交割；交割月前第一月的最后一個交易日收盤前，各會員、各客戶在每個會員的鑄造鋁合金期貨合約的持倉應當調(diào)整為3手的整倍數(shù)(遇市場特殊情況無法按期調(diào)整的，可以順延一天)；進入交割月后，鑄造鋁合金期貨合約持倉應當是3手的整倍數(shù)，新開倉、平倉也應當是3手的整倍數(shù)。

　　二是鑄造鋁合金增值稅專用發(fā)票由賣方客戶、非期貨公司會員向買方客戶、非期貨公司會員開具；第二交割日內(nèi)，買方會員應當向賣方會員提供有關(guān)增值稅專用發(fā)票開具所需的具體信息；賣方會員最遲應當在最后交易日后第七個工作日，將增值稅專用發(fā)票交至買方會員；雙方會員負責調(diào)解、處理相關(guān)糾紛。

　　在鑄造鋁合金期貨倉單有效期設置方面，上期所相關(guān)人士表示，若鑄造鋁合金處于高濕度的儲存環(huán)境，表面會產(chǎn)生霉斑，雖不影響實際使用，但可能會因表面美觀欠佳影響下游接貨意愿。為降低鑄造鋁合金在流通、存儲環(huán)節(jié)出現(xiàn)霉斑等外觀質(zhì)量問題，交易所在廣泛征求現(xiàn)貨市場意見的基礎上，規(guī)定了鑄造鋁合金倉庫標準倉單的有效期。

　　鑄造鋁合金期貨倉單有效期限為最早生產(chǎn)日期起360天內(nèi)，并且應在該批次產(chǎn)品最早生產(chǎn)日期起180天內(nèi)進入交割倉庫方可制成標準倉單；組成每一標準倉單的鑄造鋁合金生產(chǎn)日期應當不超過連續(xù)60天，且以最早日期作為該標準倉單的生產(chǎn)日期。

　　多措并舉，確保合約平穩(wěn)上市和穩(wěn)健運行

　　據(jù)期貨日報記者了解，上期所認真貫徹落實強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展要求，堅持“早識別、早預警、早暴露、早處置”，認真分析了交易、結(jié)算、交割、監(jiān)控、技術(shù)等環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)的風險點，廣泛征求了市場各方的意見建議，科學制定了有針對性的風險防范措施，確保鑄造鋁合金期貨的平穩(wěn)上市和穩(wěn)健運行。

　　一是科學設置合約規(guī)則。在充分調(diào)研和論證基礎上，上期所科學設置了鑄造鋁合金交易保證金、漲跌停板、持倉限額等規(guī)則，既促進期貨品種功能發(fā)揮，又注重風險防范。同時，圍繞品種合約設計，認真開展系統(tǒng)功能開發(fā)、測試等相關(guān)工作。

　　二是保障可交割資源。選擇國標(GB/T8733-2016)383Y.3牌號及日標(JIS H2118:2006)的AD12.1牌號作為鑄造鋁合金的交割標的，明確鉛含量、針孔度、夾渣量、斷口組織等質(zhì)量標準，并對標簽涵蓋要素、打包帶要求、質(zhì)保書涵蓋要素等進行詳細規(guī)定和標準化。同時，交割商品實施注冊品牌制度，并在鑄造鋁合金主要消費地、物流集散地設置交割倉庫，有效防范交割風險。

　　三是持續(xù)開展市場培訓和投資者教育工作。上期所聚焦鑄造鋁合金期貨及期權(quán)業(yè)務規(guī)則設計，從完善全球最大有色金屬鋁的產(chǎn)業(yè)鏈風險管理工具出發(fā)，講好我國首個再生金屬期貨及期權(quán)品種功能和特點，在前期已開展10余場專題培訓及規(guī)則論證會基礎上，啟動全國重點區(qū)域培訓計劃，本著“規(guī)則講夠、風險講透”的培訓目標，在長三角(寧波、上海)、珠三角(佛山)、川渝(重慶)等產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，開展針對產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)、交割倉庫、期貨公司等參與主體的培訓和投教服務。同時開展線上合約解讀、交易業(yè)務講解等系列培訓課程，進一步豐富交流渠道，增強培訓和投教工作覆蓋面、易接受度，不斷提升相關(guān)工作質(zhì)效。

　　四是持續(xù)加強監(jiān)管和風險防范。上期所將進一步嚴格監(jiān)管期貨交易行為、嚴厲打擊期貨市場違法違規(guī)行為，加強跟蹤監(jiān)測和預研預判，持續(xù)強化期貨市場風險防范，切實維護市場運行秩序。

　　下一步，上期所將繼續(xù)加大市場培育力度，加強市場調(diào)研，緊密結(jié)合市場需求，與各方共同促進鑄造鋁合金期貨及期權(quán)功能發(fā)揮，不斷提升期貨市場服務鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的能力。