本報訊 （記者毛藝融）繼漢馬科技（600375）集團股份有限公司（以下簡稱“漢馬科技”）、遼寧曙光汽車集團股份有限公司、遼寧和展能源（000809）集團股份有限公司（以下簡稱“和展能源”）、步步高（002251）商業(yè)連鎖股份有限公司、新疆浩源（002700）天然氣股份有限公司之后，天創(chuàng)時尚股份有限公司（以下簡稱“*ST天創(chuàng)（603608）”）、文投控股股份有限公司（以下簡稱“*ST文投（600715）”）、北京理工導(dǎo)航控制科技股份有限公司（以下簡稱“*ST導(dǎo)航”）、寧夏中科生物科技股份有限公司（以下簡稱“*ST寧科（600165）”）、永悅科技股份有限公司（以下簡稱“ST永悅（603879）”）等5家滬市公司后，恒宇信通航空裝備（北京）股份有限公司（以下簡稱“*ST恒宇（300965）”）、河南新寧現(xiàn)代物流股份有限公司（以下簡稱“*ST新寧（300013）”）、山東墨龍石油機械股份有限公司（ST墨龍（002490））等3家深市公司在4月29日均披露公告稱，股票將撤銷退市風險警示或其他風險警示。

　　深市九芝堂股份有限公司（以下簡稱“ST九芝（000989）”）、北京東方園林環(huán)境股份有限公司（以下簡稱“*ST東園（002310）”）、武漢農(nóng)尚環(huán)境股份有限公司（以下簡稱“*ST農(nóng)尚（300536）”）等9家公司，滬市山西科新發(fā)展股份有限公司（以下簡稱“*ST科新（600234）”）、哈爾濱威帝電子股份有限公司（以下簡稱“*ST威帝（603023）”）、福建傲農(nóng)生物科技集團股份有限公司（以下簡稱“*ST傲農(nóng)（603363）”）等5家公司在披露2024年年報的同時，也提交了撤銷風險警示的申請，后續(xù)將依規(guī)推進“摘星摘帽”流程。

　　多重舉措提升質(zhì)量

　　上市公司風險化解有路可循

　　摘星摘帽，是上市公司從被動出清轉(zhuǎn)向主動提質(zhì)增效的重要體現(xiàn)。在《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（即新“國九條”）推動提高上市公司質(zhì)量的背景下，上市公司抓住政策機遇期，結(jié)合自身實際情況，積極通過聚焦主業(yè)、內(nèi)控整改、司法重整等手段，實現(xiàn)風險出清與質(zhì)量提升，公司質(zhì)量整體向好態(tài)勢更趨明顯。

　　截至2025年4月29日，滬市主板及科創(chuàng)板年內(nèi)已有漢馬科技等7家公司、深市已有和展能源等6家公司撤銷風險警示，*ST科新、*ST威帝、*ST東園、有棵樹科技股份有限公司（以下簡稱“*ST有樹（300209）”）等多家公司申請撤銷退市風險警示。

　　摘星摘帽案例不斷涌現(xiàn)，既體現(xiàn)了上市公司主動化解風險、提質(zhì)增效的積極作為，也折射出公司質(zhì)量整體向好的結(jié)構(gòu)性改善。隨著《推動上市公司質(zhì)量提升三年行動方案》的推進，預(yù)計將有更多企業(yè)通過精準整改和聚焦主業(yè)實現(xiàn)蛻變。

　　聚焦主業(yè)做內(nèi)功

　　多家*ST公司營收利潤雙修復(fù)

　　作為科創(chuàng)板企業(yè)，*ST導(dǎo)航因2023年度扣非前后凈利潤均為負值且營業(yè)收入低于1億元，公司股票被實施退市風險警示。為化解潛在的退市危機，公司緊扣“技術(shù)攻堅+市場突破”雙引擎發(fā)力，2024年度實現(xiàn)營收1.71億元，同比增長685.63%，凈利潤同比減虧79.90%，已不再觸及退市風險警示情形。

　　創(chuàng)業(yè)板*ST恒宇因2023年度扣非前后凈利潤均為負值且營業(yè)收入低于1億元，公司股票被實施退市風險警示。公司積極推動新機型與新產(chǎn)品配套的研發(fā)和量產(chǎn)，2024年實現(xiàn)營收1.80億元，同比增長320.16%，凈利潤2674萬元，已扭虧為盈，不再觸及退市風險警示情形。

　　與之類似的還有近日申請“摘星”的*ST科新和*ST威帝。從兩家披露的2024年年報數(shù)據(jù)來看，兩家公司在2024年均實現(xiàn)了扭虧為盈，同時*ST科新還實現(xiàn)了營業(yè)收入的大幅增長突破了3億元。后續(xù)公司將依規(guī)推進“摘星”進程。

　　提升持續(xù)經(jīng)營能力

　　多家*ST公司對癥下藥過難關(guān)

　　*ST文投因凈資產(chǎn)為負被實施退市風險警示，同時2023年度審計報告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。為化解上述風險，*ST文投選擇了與此前已經(jīng)“摘星摘帽”的漢馬科技相同的方式，通過司法重整剝離低效資產(chǎn)，期末歸母凈資產(chǎn)由負轉(zhuǎn)正。年審機構(gòu)對公司2024年年報出具了標準無保留意見，顯示公司已不再觸及風險警示情形。此外，同一年度推進司法重整的*ST傲農(nóng)、*ST通脈（603559）也在披露年報的同時申請撤銷退市風險警示。

　　*ST寧科2023年度審計報告為無法表示意見，其中也提到持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。公司及子公司于2024年5月進入預(yù)重整階段，其中子公司已進入重整階段。公司還通過多種方式消除前期無法表示意見所涉事項，審計報告顯示已不觸及退市風險警示情形。但由于公司持續(xù)經(jīng)營能力仍未有效恢復(fù)，公司股票還將被繼續(xù)實施其他風險警示。

　　*ST新寧因凈資產(chǎn)為負被實施退市風險警示，同時2023年度審計報告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。公司采取向特定對象發(fā)行股票，引入國資控股股東，深耕核心主業(yè)，改善經(jīng)營狀況，合理安排資金需求，積極化解債務(wù)風險等方式，最終實現(xiàn)公司期末凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正且審計師對公司2024年年報出具了標準無保留意見，公司已不再觸及風險警示情形。類似還有ST步步高針對持續(xù)經(jīng)營困境，引入優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者實施債務(wù)重組，亦實現(xiàn)經(jīng)營能力修復(fù)，成功摘帽。

　　直面問題不回避

　　積極推進整改工作

　　*ST天創(chuàng)、ST永悅在2023年出現(xiàn)違規(guī)事項和內(nèi)控問題，被依規(guī)實施風險警示。出現(xiàn)問題不回避，兩家公司在監(jiān)管的持續(xù)督促下，抓緊推進整改工作。

　　*ST天創(chuàng)出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易違規(guī)后，廣東證監(jiān)局兩次出具責令改正措施，上交所也多次發(fā)出監(jiān)管函件。在監(jiān)管合力推動下，公司不僅撤銷相關(guān)股權(quán)交易并全額追回資金，還通過聘請第三方獨立機構(gòu)對關(guān)聯(lián)交易等進行評估，消除前期非標意見所涉事項。

　　ST永悅、ST浩源的摘帽源于資金占用及相關(guān)內(nèi)控問題的整改。公司發(fā)現(xiàn)存在控股股東資金占用情況后，交易所多次發(fā)函明確監(jiān)管要求，證監(jiān)會和交易所也相繼作出了行政處罰和紀律處分。在懲戒與督促下，公司全額追回占用資金，并通過修訂采購管理制度、強化供應(yīng)商背景調(diào)查等方式完善內(nèi)部控制。

　　此外，在年報披露后，一些公司因為主業(yè)經(jīng)營、內(nèi)部控制、違法違規(guī)等問題，股票被實施了退市風險警示或其他風險警示。

　　“對于投資者而言，核心是及時掌握公司股票被實施*ST和ST的原因�！睒I(yè)內(nèi)人士對記者表示，*ST和ST制度的目的是向投資者充分提示上市公司相關(guān)風險，滿足一定條件后可以申請撤銷。其中，ST為“其他風險警示”，不會直接退市。對于存在嚴重問題和風險的公司，前期大多已通過立案公告、責令改正措施、財務(wù)信息披露等方式多次反復(fù)提示。請投資者及時關(guān)注信息披露，充分識別風險，審慎作出投資。