“中國科技創(chuàng)新能力的顯現(xiàn)已經讓全球投資者看到了中國資產的巨大潛力，現(xiàn)在是全球投資人增配中國股票資產的最佳時機�！蹦Ω�士丹利近日表示。當前，2024年年報、2025年一季報披露進入高峰期，上市公司業(yè)績、機構持倉均浮出水面，社保基金、QFII、私募等機構投資者現(xiàn)身多家化企的前十大流通股東名單。這也進一步證實了摩根士丹利的觀點。

　　社保基金屢現(xiàn)流通股東

　　隨著2025年上市公司一季報陸續(xù)披露，社�；�金一季度的持倉軌跡逐漸顯現(xiàn)。截至一季度末，社�；�金現(xiàn)身15家上市公司前十大流通股東名單。

　　全國社�；�金一零六組合、全國社�；�金一一四組合、全國社保基金一零三組合合計持有華魯恒升（600426）股數(shù)1.02億股，市值22.15億元，占流通股4.84%；全國社�；�金四零三組合、一零七組合合計持有東方雨虹（002271）3949.54萬股，占流通股2.04%；全國社�；�金五零三組合新進三維化學（002469）1500萬股，占流通股2.39%；全國社保基金四一三組合持股351.6，占流通股1.02%；全國社保基金一零六組合持股揚農化工（600486）1704萬股，占流通股4.23%，另外還有新和成（002001）、云天化（600096）、巨化股份（600160）等。

　　陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問陳宇恒表示，這種“有增有減”的調倉節(jié)奏既體現(xiàn)了投資者對高景氣賽道的持續(xù)看好，也展現(xiàn)了投資者應對市場波動的靈活性。

　　“聰明錢”同樣看好化工股

　　有著“聰明錢”之稱的QFII(合格境外機構投資者)持倉是投資者最為關注的焦點之一。一季度QFII新進成為多只個股的前十大流通股東，化工股也成為其主要布局方向之一。據(jù)統(tǒng)計，截至4月20日，A股已有246家上市公司公布2025年一季報，其中，33只個股前十大流通股東中出現(xiàn)QFII身影，且大部分為一季度新進。

　　巴克萊銀行一季度新進川金諾（300505）持倉比例1.38%，占流通股比例0.64%；花旗環(huán)球金融有限公司新進圣泉集團（605589）一季度持倉比例1.01%，占流通股比例1.01%；阿布達比投資局持有寶豐能源（600989）3005.39萬股，市值高達5.06億元；持有東方雨虹1670.85萬股，市值2.17億元。

　　巴克萊銀行、瑞銀集團、摩根大通證券、摩根士丹利一季度銀禧科技（300221）持倉比例分別為2.93%，環(huán)比加倉2.62個百分點，公司境外業(yè)務收入占比保持10%以上。

　　面對“對等關稅”政策，不少外資加倉股近期在投資者互動平臺紛紛回應關稅的影響。銀禧科技在互動平臺回復投資者稱，2024年直接出口美國收入占營業(yè)收入比重低于3%，美國加征關稅目前對公司業(yè)務有一定的影響，但影響不大。高盛研究部首席中國股票策略分析師劉勁津及其團隊表示，這一政策引發(fā)了市場對全球經濟衰退的擔憂，但維持對A股和H股的超配評級。

　　百億私募持倉浮出水面

　　私募股權投資基金是資本市場的“重要力量”。截至4月20日，共超過20家百億私募旗下產品出現(xiàn)在57家A股上市公司去年四季度前十大流通股東名單中，合計持股市值達226.42億元。其中，基礎化工行業(yè)個股數(shù)量最多，共計11只。

　　高毅資產知名基金經理馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金，目前持股市值達43.98億元，出現(xiàn)在6家上市公司的前十大流通股東名單上。其分別持有化企瑞豐新材（300910）、龍佰集團（002601）、安琪酵母（600298）1300萬股、8000萬股、1850萬股，持股市值6.19億元、16.6億元、6.6億元。

　　高毅利偉精選唯實基金還新進成為揚農化工第十大流通股東，持股數(shù)量為393.2萬股，期末參考市值為2.28億元。

　　與此同時，銀創(chuàng)源通清泉3號私募、榕樹新能源二期私募、芊榕豐盈成長私募、芊榕穩(wěn)進成長私募合計福萊新材（605488）持股1326.8萬股，占流通股比例6.93%，持股市值2.8億元；源峰價值私募旗下的“源峰價值”新進為杭氧股份（002430）第十大流通股東，持股數(shù)量為597.45萬股，期末參考市值為1.3億元等。

　　展望未來，丹羿投資執(zhí)行合伙人、基金經理朱亮認為，經歷近幾年的持續(xù)調整后，中國資產已進入“底部區(qū)域”，高股息資產為投資者提供了安全墊，后續(xù)內需刺激政策有望推動市場估值修復。