增速亮眼！最新研判
【導(dǎo)讀】券商國(guó)際業(yè)務(wù)增速亮眼！最新分析研判來(lái)了
券商國(guó)際業(yè)務(wù)增速亮眼
未來(lái)或?qū)⒊尸F(xiàn)“分層競(jìng)爭(zhēng)”格局
券商國(guó)際業(yè)務(wù)回到高增長(zhǎng)軌道。
2024年，多家頭部券商國(guó)際業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)迅猛增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，與此同時(shí)，頭部券商加速搶占全球市場(chǎng)，呈現(xiàn)出“強(qiáng)者恒強(qiáng)”格局。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，在中國(guó)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放持續(xù)推進(jìn)的過(guò)程中，中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)著賦能中資企業(yè)全球化經(jīng)營(yíng)的重要職能。國(guó)際化業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的背后，更是中資券商的長(zhǎng)期布局與資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的“雙向奔赴”。隨著更多券商加碼國(guó)際業(yè)務(wù)，未來(lái)行業(yè)或?qū)⒊尸F(xiàn)“分層競(jìng)爭(zhēng)”格局。
國(guó)際業(yè)務(wù)增速亮眼
多渠道拓展全球客戶(hù)成共識(shí)
根據(jù)各家券商最新年報(bào)，從營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年，華泰國(guó)際、中信國(guó)際、中金國(guó)際的營(yíng)業(yè)收入位列前三，分別為200.63億港元（約為187.45億元）、22.63億美元（約為164.53億元）、107.5億港元（約為100.43億元），緊隨其后的是國(guó)君金控，營(yíng)業(yè)收入為78.34億港元（約為73.2億元）。
營(yíng)收增速位居前列的是國(guó)君金控、中信國(guó)際和華泰國(guó)際，營(yíng)業(yè)收入同比增幅分別為46.13%、41.20%和40.61%。
從凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年，華泰國(guó)際、中信國(guó)際、中金國(guó)際的凈利潤(rùn)位列前三，分別為71.65億港元（約為66.63億元）、5.3億美元（約為38.53億元）、28.57億港元（約為26.57億元）。
凈利潤(rùn)增幅位居前列的是華泰國(guó)際、中信國(guó)際和國(guó)君金控，凈利潤(rùn)同比增幅分別為258.52%、115.55%和113.98%。
從業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略看，頭部券商國(guó)際業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出不同的發(fā)展側(cè)重點(diǎn)，但持續(xù)健全全球產(chǎn)品體系，多渠道拓展全球客戶(hù)成為行業(yè)共識(shí)。
比如國(guó)君金控積極在美國(guó)、歐洲及東南亞等地進(jìn)行布局。2024年，公司在海外布局取得積極進(jìn)展，越南子公司增資獲得越南證監(jiān)會(huì)批復(fù)；英國(guó)子公司實(shí)現(xiàn)E-FICC大類(lèi)資產(chǎn)全覆蓋；澳門(mén)子公司正式投入運(yùn)營(yíng)。
2024年，中信國(guó)際完成香港地區(qū)全業(yè)務(wù)線布局，將大宗商品業(yè)務(wù)延伸到香港，推出窩輪、牛熊證做市等新業(yè)務(wù)；在新加坡地區(qū)實(shí)現(xiàn)基金服務(wù)、孖展等業(yè)務(wù)首單項(xiàng)目突破；在印度市場(chǎng)推出個(gè)股期貨、個(gè)股互換業(yè)務(wù)；落地歐洲股權(quán)衍生品交易業(yè)務(wù)。
華泰國(guó)際方面，2024年公司自主研發(fā)的全球交易平臺(tái)正式投產(chǎn)，并取得日本東京交易所頒發(fā)的東京專(zhuān)業(yè)債券市場(chǎng)承銷(xiāo)資格；還取得美國(guó)納斯達(dá)克交易所有限承銷(xiāo)會(huì)員資格，且成為首家獲批越南證券市場(chǎng)直接交易資格的中資券商。
在國(guó)際布局方面，中金公司（601995）建立了覆蓋中國(guó)香港、紐約、倫敦、新加坡、法蘭克福、東京、胡志明市、迪拜等地的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)。積極布局互聯(lián)互通機(jī)制全樞紐交易所，2024年新增哈薩克斯坦、韓國(guó)、馬來(lái)西亞三個(gè)亞洲市場(chǎng)，并支持美國(guó)、日本、新加坡等全球股票市場(chǎng)交易。
此外，面對(duì)“走出去”“引進(jìn)來(lái)”雙向資本流動(dòng)的業(yè)務(wù)需求，各大券商也在積極響應(yīng)中國(guó)企業(yè)“出海”訴求，為企業(yè)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展、資本運(yùn)作、跨境并購(gòu)、海外產(chǎn)業(yè)鏈投資布局等方面提供支持，協(xié)助客戶(hù)通過(guò)多產(chǎn)品跨境資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)國(guó)際化戰(zhàn)略目標(biāo)。
中金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從企業(yè)“出海”的金融需求來(lái)看，首先是跨境融資，包括中資企業(yè)境外股本融資、境外債發(fā)行、引入境外投資人等。中資券商應(yīng)積極把握中資企業(yè)全球存托憑證發(fā)行、在境外證券交易所上市等資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)遇。其次是跨境財(cái)務(wù)顧問(wèn)，包括跨境并購(gòu)、戰(zhàn)略合作等。中資券商要協(xié)助中資企業(yè)在海外布局過(guò)程中對(duì)接當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)資源，為企業(yè)“出�！睂�(duì)接潛在戰(zhàn)略合作伙伴。再者是人民幣國(guó)際化相關(guān)需求，中資券商應(yīng)進(jìn)一步豐富離岸人民幣債券發(fā)行人與投資人服務(wù)，拓寬人民幣資產(chǎn)配置途徑，助力人民幣國(guó)際化。
未來(lái)或?qū)⒊尸F(xiàn)“分層競(jìng)爭(zhēng)”格局
差異化戰(zhàn)略是關(guān)鍵
隨著中資券商的國(guó)際化布局不斷深入，頭部券商也在加速搶占全球市場(chǎng)，呈現(xiàn)出“強(qiáng)者恒強(qiáng)”格局。而部分中小型券商國(guó)際業(yè)務(wù)連續(xù)三年虧損，正加速剝離境外低效資產(chǎn)。
國(guó)君金控表示，頭部中資券商通常國(guó)際業(yè)務(wù)布局較早，在境外市場(chǎng)已有一定積累，在資本實(shí)力、客戶(hù)資源、人才儲(chǔ)備、品牌信譽(yù)、跨境協(xié)同能力、金融科技運(yùn)用、牌照資質(zhì)等自身資源稟賦方面具備優(yōu)勢(shì)。
國(guó)君金控認(rèn)為，隨著更多券商加碼國(guó)際業(yè)務(wù)，未來(lái)行業(yè)或?qū)⒊尸F(xiàn)“分層競(jìng)爭(zhēng)”格局。頭部中資券商或?qū)⑦M(jìn)一步完善和補(bǔ)足其國(guó)際布局，強(qiáng)化業(yè)務(wù)的廣度和深度，進(jìn)一步向區(qū)域覆蓋廣泛、業(yè)務(wù)全面的綜合性券商邁進(jìn)。中小中資券商或優(yōu)先聚焦特定市場(chǎng)，構(gòu)筑差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
“在券商‘出�！^(guò)程中，頭部和中小券商采取了鮮明的差異化戰(zhàn)略。在區(qū)域布局方面，中小券商目前主要深耕中國(guó)香港市場(chǎng)，頭部券商則在核心區(qū)域建立‘出海’樞紐，以此為中心對(duì)歐美、東南亞、中東等地區(qū)進(jìn)行輻射。在重點(diǎn)業(yè)務(wù)方面，頭部券商已經(jīng)通過(guò)收購(gòu)本地機(jī)構(gòu)、高投入打造海外團(tuán)隊(duì)等方式，在跨境投行業(yè)務(wù)方面形成了優(yōu)勢(shì)，未來(lái)戰(zhàn)略將圍繞并購(gòu)、融資等企業(yè)‘出�！⻊�(wù)展開(kāi)；中小券商則秉承境外團(tuán)隊(duì)‘最小化’原則，通過(guò)聯(lián)合承銷(xiāo)的方式實(shí)現(xiàn)相關(guān)牌照業(yè)務(wù)在海外的落地變現(xiàn)�！睖弦晃蝗瘶I(yè)資深人士談道。
華南一位券商國(guó)際業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，國(guó)際業(yè)務(wù)面對(duì)著更加不熟悉和不確定的海外市場(chǎng)，中資券商在海外需要更強(qiáng)大的母公司支持和資本實(shí)力，頭部券商天然具有優(yōu)勢(shì)，頭部券商品牌也能獲得更多客戶(hù)認(rèn)可。未來(lái)仍是頭部集中趨勢(shì)，中小券商可以憑借特色化業(yè)務(wù)和優(yōu)勢(shì)，在小而精的方向進(jìn)行發(fā)展。
券商出海2.0，在破局與升級(jí)中構(gòu)建全球競(jìng)爭(zhēng)力
2024年，行業(yè)內(nèi)150家券商的合計(jì)營(yíng)收和凈利潤(rùn)均創(chuàng)下近三年新高，其中國(guó)際業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，成為券商特別是頭部券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要引擎。
近一年來(lái)，全球金融市場(chǎng)格局加速演變，中資券商的國(guó)際化進(jìn)程邁入了一個(gè)全新階段。在“深耕香港、布局亞太、輻射全球”的國(guó)際化戰(zhàn)略共識(shí)下，“中資券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，從傳統(tǒng)跨境套利轉(zhuǎn)向投行、財(cái)富管理等輕資本模式，區(qū)域布局以香港為樞紐，正加速滲透東南亞�！蹦祥_(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝在接受中國(guó)基金報(bào)記者采訪時(shí)表示。
隨著中國(guó)企業(yè)出海的需求急劇增長(zhǎng)，內(nèi)資企業(yè)積極尋求海外上市、跨境并購(gòu)以及全球布局，這對(duì)金融服務(wù)的國(guó)際化、專(zhuān)業(yè)化和多元化提出了更高要求。在這樣的背景下，中資券商憑借自身優(yōu)勢(shì)，通過(guò)業(yè)務(wù)擴(kuò)張、區(qū)域深耕等一系列舉措，逐步構(gòu)建起覆蓋全球的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，是我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然要求，同時(shí)也是證券行業(yè)自身高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有之義。
出海2.0
“掘金”東南亞
2024年，香港作為中資券商的基本盤(pán)，再次得到穩(wěn)固。截至2024年末，中資券商在中國(guó)香港設(shè)立了35家子公司，全年共服務(wù)64家企業(yè)登陸港交所，實(shí)現(xiàn)融資863.8億港元，占全市場(chǎng)比重為98.4%。2024年，中資券商服務(wù)港股通交易金額為11.2萬(wàn)億港元，同比增長(zhǎng)64.9%，持續(xù)為境內(nèi)外投資者提供高效優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。
但是在年報(bào)中不難發(fā)現(xiàn)，東南亞市場(chǎng)正在成為中資券商近年來(lái)重點(diǎn)布局的核心區(qū)域。
銀河證券通過(guò)一系列并購(gòu)整合，將業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)廣泛擴(kuò)展至新加坡、馬來(lái)西亞、印尼、泰國(guó)等地。在馬來(lái)西亞，銀河證券通過(guò)并購(gòu)當(dāng)?shù)匦⌒腿蹋掀淇蛻?hù)資源和業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，市場(chǎng)份額超過(guò)10%，穩(wěn)居區(qū)域龍頭地位；在新加坡，同樣通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張和市場(chǎng)份額的提升。銀河證券國(guó)際業(yè)務(wù)，五年來(lái)實(shí)現(xiàn)收入翻倍，也成功登頂多個(gè)東南亞國(guó)家的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)榜首。
中信證券（600030）相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，中信證券堅(jiān)持香港、亞太、歐美三步走的發(fā)展戰(zhàn)略，2024年，在亞太市場(chǎng)，中信證券于印度、菲律賓、馬來(lái)西亞、印度尼西亞等國(guó)家完成了數(shù)個(gè)投行標(biāo)桿項(xiàng)目，機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)份額保持穩(wěn)健，鞏固了中信證券在東南亞的市場(chǎng)地位。
中金公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也透露，中金公司的國(guó)際業(yè)務(wù)和地區(qū)布局方向旨在促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展，重點(diǎn)將確保布局高質(zhì)量共建“一帶一路”，包括東南亞、海灣國(guó)家、拉美地區(qū)、中亞等地區(qū)。2024年，中金公司越南代表處已經(jīng)正式營(yíng)業(yè)。阿聯(lián)酋分公司在迪拜國(guó)際金融中心也完成注冊(cè)，正積極籌備營(yíng)業(yè)，是中資券商在海灣地區(qū)的首家分支機(jī)構(gòu)。
2023年9月，華泰證券（601688）入局東南亞市場(chǎng)，成立新加坡子公司并獲得相關(guān)牌照，大力布局投資銀行、股權(quán)衍生品等多元業(yè)務(wù)。2024年9月，旗下子公司率先以中資券商身份在越南成功獲批證券交易代碼，直接切入越南胡志明市與河內(nèi)兩大證券交易所，為客戶(hù)提供投資研究以及交易產(chǎn)品等多元化服務(wù)。
業(yè)務(wù)多元化、本土化
國(guó)際化發(fā)展進(jìn)入“深水區(qū)”
2024年，全球IPO活動(dòng)放緩，前三季度，A股、港股市場(chǎng)交投清淡，撐起中資券商國(guó)際業(yè)務(wù)“大旗”的是其多元化業(yè)務(wù)向縱深發(fā)展。
田利輝指出，近年來(lái)，中資券商國(guó)際業(yè)務(wù)呈現(xiàn)頭部集中化、業(yè)務(wù)輕資本化、區(qū)域新興化三大趨勢(shì)。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，頭部中資券商早已從傳統(tǒng)跨境套利轉(zhuǎn)向投行、財(cái)富管理等輕資本模式，而中小券商因低效資產(chǎn)拖累持續(xù)虧損。
以中信證券為例，2024年，中信證券完成香港地區(qū)全業(yè)務(wù)線布局，將大宗商品業(yè)務(wù)延伸到香港，推出窩輪、牛熊證做市等新業(yè)務(wù)；在新加坡地區(qū)實(shí)現(xiàn)基金服務(wù)、孖展等業(yè)務(wù)首單項(xiàng)目突破；在印度市場(chǎng)推出個(gè)股期貨、個(gè)股互換業(yè)務(wù)；落地歐洲股權(quán)衍生品交易業(yè)務(wù)，通過(guò)多元化、專(zhuān)業(yè)性的金融產(chǎn)品和服務(wù)種類(lèi)，搭建一站式金融服務(wù)平臺(tái)，加強(qiáng)了中信證券國(guó)際在海外金融市場(chǎng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
國(guó)君金控通過(guò)創(chuàng)新衍生品業(yè)務(wù)以及精細(xì)化的財(cái)富管理服務(wù)，成功撬動(dòng)了東南亞區(qū)域市場(chǎng)，在新加坡、越南等地的業(yè)務(wù)逐步站穩(wěn)腳跟。通過(guò)新加坡、越南子公司，積極開(kāi)展跨境場(chǎng)外衍生品等業(yè)務(wù)，2023年稅前利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)48%，2024年國(guó)際業(yè)務(wù)收入亦表現(xiàn)亮眼。
國(guó)君金控相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，2024年，公司的國(guó)際業(yè)務(wù)擴(kuò)容至經(jīng)紀(jì)、企業(yè)投融資、資產(chǎn)管理、做市及財(cái)富管理等，還在美國(guó)、歐洲及東南亞等地積極布局：越南子公司增資獲得越南證監(jiān)會(huì)批復(fù)，英國(guó)子公司實(shí)現(xiàn)E-FICC大類(lèi)資產(chǎn)全覆蓋，澳門(mén)子公司也正式投入運(yùn)營(yíng)。
2025年，券商國(guó)際化發(fā)展將進(jìn)入“深水區(qū)”，通過(guò)客戶(hù)跟隨戰(zhàn)略，中資券商在服務(wù)客戶(hù)跨境金融需求的過(guò)程中，也順利地將自身的業(yè)務(wù)范圍從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擴(kuò)展到國(guó)際市場(chǎng)，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的國(guó)際化和多元化。更進(jìn)一步地，隨著中資券商通過(guò)服務(wù)境內(nèi)客戶(hù)“走出去”和境外客戶(hù)“引進(jìn)來(lái)”所積累的對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)環(huán)境的了解程度以及客戶(hù)基礎(chǔ)的不斷加深，“本土化”戰(zhàn)略的落地顯得尤為重要，也是券商打造國(guó)際一流投資銀行的關(guān)鍵一步。
中信建投（601066）非銀團(tuán)隊(duì)研究表明，根據(jù)國(guó)際投行的國(guó)際化發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，其主要采取循序漸進(jìn)的方式靈活采取多種策略進(jìn)行國(guó)際化擴(kuò)張。在海外發(fā)展初期，國(guó)際投行大多先以在當(dāng)?shù)卦O(shè)立辦事處或代表處開(kāi)始，逐漸發(fā)展成為可以獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的子公司，繼而擇機(jī)選擇通過(guò)內(nèi)生發(fā)展或外源并購(gòu)等方式深入當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)并成為全球布局的大型投資銀行。
中金公司的經(jīng)驗(yàn)表明，中資券商不僅可以在跨境資本市場(chǎng)提供高質(zhì)量服務(wù)，還可以在“講好中國(guó)故事”，推動(dòng)中國(guó)與帶路共建國(guó)家的互聯(lián)互通方面大有可為。
中金相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者介紹，2024年，中金公司跨部門(mén)協(xié)作，共同建言阿斯塔納國(guó)際金融中心建設(shè)，為中國(guó)與中亞地區(qū)的金融合作提供助力；與越南國(guó)資委分享國(guó)企改革經(jīng)驗(yàn)，與阿聯(lián)酋、沙特企業(yè)分享中國(guó)工業(yè)園與產(chǎn)業(yè)園招商引資、打造產(chǎn)業(yè)集群的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)印尼政府及企業(yè)闡述中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)模式和經(jīng)驗(yàn)，與拉美國(guó)家合作伙伴溝通農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
資本賦能
國(guó)際業(yè)務(wù)持續(xù)“破局”
國(guó)際業(yè)務(wù)擴(kuò)張離不開(kāi)資本支持。2024年，包括中信證券、廣發(fā)證券、方正證券在內(nèi)的多家券商通過(guò)增資、擔(dān)保與并購(gòu)等方式加強(qiáng)國(guó)際業(yè)務(wù)支持，為國(guó)際化發(fā)展提供充足的資金和資源保障。
近期市場(chǎng)最為關(guān)注的國(guó)泰君安吸收合并海通證券事項(xiàng)中，也對(duì)國(guó)際業(yè)務(wù)進(jìn)行了高度關(guān)注。本次國(guó)泰君安吸收合并海通證券并募集配套資金不超過(guò)人民幣100億元，其中不超過(guò)30億元擬用于合并后公司的國(guó)際化業(yè)務(wù)發(fā)展，持續(xù)培育跨境金融優(yōu)勢(shì)，提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，更好參與全球競(jìng)爭(zhēng)、合作和資源配置。
總體來(lái)看，國(guó)際業(yè)務(wù)布局已成為券商未來(lái)發(fā)展的重要戰(zhàn)略方向。但正如華泰證券首席執(zhí)行官周易在年報(bào)致辭中所言：“國(guó)際化對(duì)公司意味著真正參與高水平全球競(jìng)爭(zhēng)�！�
在高水平全球競(jìng)爭(zhēng)中，不可避免地遇上摩根大通等海外投行巨頭。對(duì)此，國(guó)君金控表示，相比外資投行巨頭，中資券商植根中國(guó)，可發(fā)揮境內(nèi)外一體化協(xié)同等優(yōu)勢(shì)，全方位為內(nèi)地企業(yè)發(fā)展賦能，為內(nèi)地企業(yè)提供全生命周期的金融服務(wù)。中資券商在內(nèi)地企業(yè)投融資時(shí)不僅是助手，更是企業(yè)國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略伙伴。
事實(shí)上，在與外資巨頭的競(jìng)爭(zhēng)中，中資券商的差異化路徑是資源稟賦與戰(zhàn)略的錯(cuò)位。田利輝建議，中資券商要聚焦中資企業(yè)“出海”，依托本土企業(yè)跨境融資、境外IPO需求實(shí)現(xiàn)發(fā)展；要構(gòu)建“投行+投資+研究”全鏈條，業(yè)務(wù)強(qiáng)調(diào)整合而非單點(diǎn)突破；要深耕“一帶一路”，通過(guò)收購(gòu)當(dāng)?shù)厝虧B透東南亞零售市場(chǎng)；要依托境內(nèi)客戶(hù)與政策紅利（如跨境理財(cái)通）實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，借助政金產(chǎn)多方協(xié)同來(lái)構(gòu)筑業(yè)務(wù)壁壘�？傮w上，中資券商需在合規(guī)風(fēng)控、離岸人民幣產(chǎn)品、東南亞本土化三方面突破，方能把握全球變局主動(dòng)權(quán)。
券商出海：立足中國(guó)，贏得更多全球金融話語(yǔ)權(quán)
中國(guó)基金報(bào)記者 江右
即使外部環(huán)境日益復(fù)雜，我國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放程度還在不斷提高，中資券商出海的國(guó)際化業(yè)務(wù)空間依然廣闊。中資券商積極把握對(duì)外開(kāi)放的新機(jī)遇，立足中國(guó)特色借鑒海外成功經(jīng)驗(yàn)，講好中國(guó)故事，為國(guó)家在全球金融市場(chǎng)贏得更多話語(yǔ)權(quán)。
券商出海的業(yè)務(wù)空間廣闊
對(duì)于券商出海的發(fā)展機(jī)遇，中金公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，在全球化浪潮下，為培育一流投資銀行，助力金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)，券商可立足中國(guó)特色、借鑒國(guó)際成功經(jīng)驗(yàn)，為我國(guó)在全球市場(chǎng)中贏得更多金融話語(yǔ)權(quán)。
首先，要把握中國(guó)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放的新機(jī)遇。當(dāng)前中國(guó)正在加快構(gòu)建更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的高水平對(duì)外開(kāi)放新格局，資本市場(chǎng)互聯(lián)互通持續(xù)深化，需發(fā)揮投行專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，利用中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)外講好中國(guó)故事。
其次，把握國(guó)內(nèi)國(guó)際資本跨境流動(dòng)的機(jī)遇，引導(dǎo)并服務(wù)好外資加快布局中國(guó)市場(chǎng)。也希望未來(lái)能不斷暢通多元化外資投資渠道，吸引更多的國(guó)際公司來(lái)華上市、發(fā)債融資，持續(xù)提升中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際影響力，助力中資投行提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
此外，中資投行需積極把握服務(wù)中國(guó)企業(yè)“走出去”等業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，做好境內(nèi)外全流程服務(wù)。有條件的中資投行可穩(wěn)步推進(jìn)海外分支機(jī)構(gòu)的布局，通過(guò)內(nèi)生自建、外延并購(gòu)等多種方式拓展國(guó)際網(wǎng)絡(luò)，逐步實(shí)現(xiàn)全球化運(yùn)營(yíng)、提供全球化服務(wù)。此外，加強(qiáng)與海外金融機(jī)構(gòu)的深化合作，共同把握全球資本市場(chǎng)機(jī)遇。
中金公司是高度重視出海的中資券商龍頭之一，中金公司在2024年年報(bào)中表示，國(guó)際化是中金的特色，也是優(yōu)勢(shì)，更是未來(lái)。進(jìn)一步做實(shí)中金國(guó)際，持續(xù)增強(qiáng)對(duì)公司國(guó)際化戰(zhàn)略的整體統(tǒng)籌作用，國(guó)際網(wǎng)絡(luò)布局不斷完善。
中信證券表示，展望未來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放程度還將不斷提高，境內(nèi)外客戶(hù)跨境投融資的需求還將進(jìn)一步釋放，國(guó)際化發(fā)展面臨廣闊機(jī)遇。中信證券將攜手廣大客戶(hù)與投資者，在資本市場(chǎng)高水平雙向?qū)ν忾_(kāi)放進(jìn)程中積極作為，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入更多活力。
國(guó)君金控認(rèn)為中國(guó)資本市場(chǎng)有望為全球提供核心資產(chǎn)。國(guó)君金控表示，未來(lái)十年，全球博弈下的國(guó)力變化和財(cái)富流動(dòng)趨勢(shì)，支持布局中國(guó)資產(chǎn)獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展持續(xù)向好，有望為全球資本市場(chǎng)提供核心資產(chǎn)，為內(nèi)資券商海外展業(yè)創(chuàng)造機(jī)遇。
對(duì)于近年來(lái)國(guó)際化戰(zhàn)略取得的明顯成果，中信證券表示，一方面，開(kāi)放包容的政策環(huán)境為公司提供了有力支持，我國(guó)金融開(kāi)放的持續(xù)深化以及跨境投融資便利化水平的顯著提升，為國(guó)際化業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部條件。另一方面，中信證券自身也在不斷發(fā)力，通過(guò)增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，充分發(fā)揮廣泛的境內(nèi)外客戶(hù)基礎(chǔ)、專(zhuān)業(yè)化的人才隊(duì)伍以及多元完善的業(yè)務(wù)體系等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，持續(xù)為境內(nèi)外客戶(hù)提供一流的跨境金融服務(wù)。
當(dāng)然，從近幾年的情況來(lái)看，中資券商出海也遇到不少挑戰(zhàn)，國(guó)君金控表示，未來(lái)國(guó)際地緣政治局勢(shì)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基礎(chǔ)和資本市場(chǎng)環(huán)境或仍存在較大不確定性。中金公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，有很多現(xiàn)狀需要改變，比如跨境金融產(chǎn)品的豐富程度、本地化的服務(wù)能力以及國(guó)際化人才的配置。
中資券商多方位把握發(fā)展機(jī)遇
對(duì)于如何把握出海的廣闊發(fā)展機(jī)遇，中信證券表示，中信證券國(guó)際堅(jiān)定按既定戰(zhàn)略統(tǒng)籌部署，朝著國(guó)內(nèi)領(lǐng)先國(guó)際一流投資銀行愿景提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，下一步將聚焦三方面：
一是全力服務(wù)資本市場(chǎng)的高水平雙向開(kāi)放，一方面緊跟跨境資本市場(chǎng)流動(dòng)趨勢(shì)，積極滿(mǎn)足中資企業(yè)機(jī)構(gòu)和個(gè)人日益增長(zhǎng)的對(duì)外投資需求；另一方面把握投資中國(guó)的長(zhǎng)周期機(jī)遇，努力成為中國(guó)客戶(hù)走出去、境外客戶(hù)引進(jìn)來(lái)的首選中國(guó)投資銀行。
二是加強(qiáng)戰(zhàn)略引領(lǐng)，加速推進(jìn)國(guó)際化發(fā)展。中信證券將堅(jiān)持香港、亞太、歐美三步走的發(fā)展戰(zhàn)略，全面提升香港業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)全產(chǎn)品金融服務(wù)落地與發(fā)展。同時(shí)，因地制宜發(fā)展全球業(yè)務(wù)，提高香港以外其他地區(qū)的收入占比，加大對(duì)中國(guó)客戶(hù)本地業(yè)務(wù)和本地客戶(hù)中國(guó)業(yè)務(wù)的開(kāi)拓力度，進(jìn)一步拓展全球業(yè)務(wù)。
三是全面提升跨境綜合金融服務(wù)水平，健全跨境協(xié)同機(jī)制，構(gòu)建多元化的業(yè)務(wù)組合，鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化交易類(lèi)業(yè)務(wù)能力，為客戶(hù)提供一站式綜合化的金融解決方案。
國(guó)君金控表示，公司國(guó)際業(yè)務(wù)將以客戶(hù)為中心，重點(diǎn)提升交易服務(wù)能力、融資服務(wù)能力、資產(chǎn)配置能力和研究能力。財(cái)富管理將努力拓寬業(yè)務(wù)的深度和廣度，加強(qiáng)跨境業(yè)務(wù)發(fā)展；投行業(yè)務(wù)將持續(xù)深化境內(nèi)外一體化協(xié)同，拓展符合新質(zhì)生產(chǎn)力要求的產(chǎn)業(yè)類(lèi)客戶(hù)；機(jī)構(gòu)及衍生品業(yè)務(wù)將深挖客戶(hù)價(jià)值，加強(qiáng)資產(chǎn)的盤(pán)活利用。
國(guó)泰君安證券（合并后為國(guó)泰海通（601211）證券）在2024年年報(bào)中，展望2025年全年重點(diǎn)任務(wù)時(shí)，其中一個(gè)重點(diǎn)任務(wù)就是“推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，優(yōu)化跨境一體化管理機(jī)制和發(fā)展模式，持續(xù)深耕重點(diǎn)區(qū)域市場(chǎng)，加強(qiáng)‘一帶一路’國(guó)家的布局，全面提升公司業(yè)務(wù)、人員和運(yùn)營(yíng)的國(guó)際化水平”。
中金公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人則說(shuō)，業(yè)務(wù)板塊上，綜合運(yùn)用資產(chǎn)端“投資+投行”與投資端“投資中國(guó)”打法，因地制宜。例如，在東南亞、拉美地區(qū)挖掘跨境并購(gòu)、赴港上市、人民幣債等跨境股債并購(gòu)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)；在歐洲地區(qū)重點(diǎn)覆蓋大型跨國(guó)企業(yè)、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、家族辦公室等目標(biāo)客戶(hù)，挖掘跨國(guó)企業(yè)在華資產(chǎn)的資本運(yùn)作；在海灣地區(qū)重點(diǎn)覆蓋主權(quán)財(cái)富基金、大型企業(yè)等目標(biāo)客戶(hù)，挖掘當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、投資中國(guó)（一、二級(jí)）等業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。
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