隨著基金一季報(bào)陸續(xù)披露，傅鵬博、趙楓、饒剛等一批知名基金經(jīng)理最新持倉情況曝光。對(duì)于此次美國關(guān)稅政策對(duì)A股市場(chǎng)帶來的影響以及未來投資思路，基金經(jīng)理們也在一季報(bào)中進(jìn)行了闡述。

　　投資組合出現(xiàn)明顯調(diào)整

　　睿遠(yuǎn)成長價(jià)值混合一季報(bào)顯示，基金經(jīng)理傅鵬博和朱璘將舜宇光學(xué)科技和新宙邦（300037）從前十大重倉股中剔除，新納入勝宏科技（300476）和寒武紀(jì)，增持騰訊控股，減持中國移動(dòng)（600941）、立訊精密（002475）和寧德時(shí)代（300750）。

　　從倉位變動(dòng)來看，截至一季度末，上述基金權(quán)益資產(chǎn)占比為93.19%，相較于去年四季度末的88.35%提升了4.84個(gè)百分點(diǎn)。此外，上述基金最新港股倉位為25.97%，相較于去年四季度末的23.39%也有所提升。

　　傅鵬博和朱璘表示，今年一季度，其布局了受益于國內(nèi)人工智能、汽車電子快速發(fā)展的PCB個(gè)股，加大了恒生科技板塊的個(gè)股配置；對(duì)于醫(yī)藥板塊，其在原有個(gè)股基礎(chǔ)上增加了部分公司，比如醫(yī)療器械龍頭公司、受益于人工智能和傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)相結(jié)合的公司，以及有特色的創(chuàng)新藥公司。

　　趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合一季度加倉了中國太保（601601）A股和山西汾酒（600809），減倉了騰訊控股、中國移動(dòng)、小米集團(tuán)等，并將中國財(cái)險(xiǎn)從前十大重倉股中剔除。截至一季度末，基金權(quán)益?zhèn)}位為89.7%，相較于去年四季度末的87.42%提升了2.28個(gè)百分點(diǎn)。

　　饒剛和侯振新管理的睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有混合重倉港股科技股龍頭，除了繼續(xù)重倉持有騰訊控股和小米集團(tuán)，一季度基金還將阿里巴巴納入前十大重倉股，持股數(shù)量為73萬股。

　　對(duì)A股后市仍持樂觀態(tài)度

　　上述基金經(jīng)理在一季報(bào)中均分析了美國“對(duì)等關(guān)稅”對(duì)市場(chǎng)帶來的影響，以及未來的投資思路。

　　傅鵬博和朱璘表示，面對(duì)此次外部沖擊，相信政府對(duì)此有足夠的應(yīng)對(duì)預(yù)案、有足夠的對(duì)沖工具化解出口銳減的壓力，會(huì)推動(dòng)一系列改革，比如提振內(nèi)需，以國內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。去年四季度，國內(nèi)消費(fèi)補(bǔ)貼政策的推出，帶動(dòng)了消費(fèi)板塊表現(xiàn)。隨著2024年年報(bào)和2025年一季報(bào)披露，其將尋找基本面觸底反轉(zhuǎn)，以及景氣度向上的公司；同時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整組合，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)短期波動(dòng)，努力控制好凈值的回撤。

　　趙楓認(rèn)為，未來一段時(shí)間，金融市場(chǎng)將不得不面對(duì)由此帶來的不確定性和波動(dòng)。不過中國具備完整的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和巨大的內(nèi)需市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)已有相當(dāng)?shù)膬?nèi)循環(huán)基礎(chǔ)，內(nèi)需仍有較大的增長空間。即使對(duì)美出口出現(xiàn)明顯下降，中國制造業(yè)競爭力也使得中國仍可以在非美國家繼續(xù)獲得市場(chǎng)份額，減少對(duì)美出口下降的沖擊。

　　“伴隨著外部環(huán)境的變化和投資者預(yù)期的波動(dòng)，二季度市場(chǎng)表現(xiàn)也許會(huì)比較顛簸，但結(jié)合當(dāng)前的估值水平和較為寬裕的政策空間，我們認(rèn)為中國權(quán)益資產(chǎn)的價(jià)格存在較為堅(jiān)實(shí)的基本面支撐，對(duì)全年表現(xiàn)仍可保持樂觀�！壁w楓稱。