綜合財聯(lián)社、證券時報4月18日報道，特朗普政府的新一輪關(guān)稅政策已經(jīng)對美國稀土產(chǎn)業(yè)鏈造成沖擊。

　　作為美國打造本土稀土產(chǎn)業(yè)鏈的最大希望，總部位于拉斯維加斯的MP Materials公司最新確認(rèn)，公司向中國出口稀土精礦的業(yè)務(wù)已經(jīng)因“不具商業(yè)可行性”陷入停滯。受到這一利空消息影響，美東時間4月17日盤中，MP Materials股價大幅跳水，一度大跌近10%。隨后跌幅有所收窄，截至當(dāng)日收盤，跌幅為4.46%。

　　美國關(guān)鍵礦物專家分析稱，當(dāng)無法出口所生產(chǎn)的產(chǎn)品時，MP Materials將陷入困境。同時對于試圖獲取重稀土的美國來說，眼下也只有兩個選擇，要么面臨供應(yīng)鏈中斷，要么去試圖談判。

　　中國主導(dǎo)全球稀土供應(yīng)鏈，控制約70%的全球稀土產(chǎn)量及90%的精煉產(chǎn)能，是全球分離重稀土唯一的來源地。美國地質(zhì)調(diào)查局公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年中國稀土（000831）產(chǎn)量占全球近70%，2020年至2023年美國從中國進(jìn)口的稀土量占總進(jìn)口量的70%。

　　美國稀土龍頭遭特朗普貿(mào)易戰(zhàn)重?fù)?/strong>

　　主要營收業(yè)務(wù)陷入停滯

　　據(jù)了解，MP Materials是西半球最大的稀土生產(chǎn)商，也是美國為數(shù)不多專注于稀土生產(chǎn)的公司，產(chǎn)能覆蓋釹、鐠、釔、鑭等稀土元素。其運(yùn)營的芒廷帕斯礦（Mountain Pass）是美國唯一的稀土礦，可謂美國稀土界的“獨(dú)苗”。

　　根據(jù)2023年的數(shù)據(jù)，MP Materials年產(chǎn)能約4.2萬噸稀土氧化物，在全球占比約15%，但該公司的生產(chǎn)鏈目前還是離不開中國，許多礦石最終需在中國精煉。

　　MP Materials公司周四確認(rèn)，由于卷入貿(mào)易沖突，占公司營收的大頭——向中國出口稀土精礦的業(yè)務(wù)已經(jīng)因“不具商業(yè)可行性”陷入停滯。作為反制特朗普“對等關(guān)稅”的措施，現(xiàn)在MP Materials銷往中國的產(chǎn)品，都要面臨125%的關(guān)稅。

　　根據(jù)申報文件顯示，MP Materials去年總共實現(xiàn)2.04億美元營收，其中約8成來自向中國銷售稀土精礦。文件也顯示，中國企業(yè)是按照“市場價格減去關(guān)稅和其他成本”結(jié)算MP Materials的進(jìn)口。

　　面對媒體的集體追問，MP Materials周四確認(rèn)，這一塊業(yè)務(wù)已經(jīng)陷入停滯，因為“頂著125%的關(guān)稅銷售這些材料不符合商業(yè)理性”。

　　公司同時強(qiáng)調(diào)，將在加州的一家精煉廠加工一半產(chǎn)能，然后想辦法賣給其他買家。同時已經(jīng)投資10億美元，試圖在美國本土重建完整的稀土供應(yīng)鏈。

　　問題在于，從財務(wù)數(shù)據(jù)和工業(yè)現(xiàn)實的角度來看，MP Materials將面對相當(dāng)大的困難。財報顯示，公司去年凈虧損6500萬美元，年末持有現(xiàn)金8.51億美元，同時長期債務(wù)達(dá)到9.09億美元。

　　摩根士丹利分析師Carlos De Alba解讀稱，他看到影響這只股票的兩股相反力量——日益增長的地緣政治重要性使其成為更有價值的資產(chǎn)，但關(guān)稅又會在短期內(nèi)對財務(wù)業(yè)績產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　截至目前，MP Materials能夠分離和加工輕稀土，但對于制造高性能永磁體所需的重稀土——例如用在F-35戰(zhàn)斗機(jī)、核磁共振設(shè)備、汽車等產(chǎn)品上的鏑和鋱，仍無能為力。目前該公司尚無分離重稀土的生產(chǎn)時間表。

　　據(jù)國際金融報，目前，中國稀土出口管制正在產(chǎn)生影響。美國稀土咨詢公司JOC的創(chuàng)始人約翰·奧默羅德表示，自出口管制實施以來，至少有五家來自美國和歐洲的公司在中國的稀土運(yùn)輸被叫停�！八麄兏械揭馔夂屠Щ�，想知道如何才能獲得所需的出口許可證”。

　　據(jù)《紐約時報》稱，許多美國公司并不直接擁有稀土的庫存，甚至說沒有庫存，因為他們不想將現(xiàn)金流投入在這些昂貴且沉重的材料上。稀土只占中國出口總量的一小部分，因此，出口管制對中國造成的經(jīng)濟(jì)痛苦很小，但對美國可能很大。

　　美國稀土產(chǎn)業(yè)鏈的困境

　　目前中國是全球分離重稀土唯一的來源地�！度A爾街日報》報道稱，中國幾乎掌控著稀土產(chǎn)業(yè)，是全球占主導(dǎo)地位的稀土開采商、精煉商以及稀土磁體生產(chǎn)商。

　　稀土是17種元素的總稱，是不可再生的戰(zhàn)略資源，這些元素的探查和提煉都較為困難，廣泛應(yīng)用于新能源、電子、國防、航空航天等領(lǐng)域。根據(jù)其物理化學(xué)性質(zhì)及分布情況，可分為輕稀土和中重稀土兩大類。輕稀土儲量較豐富且分布廣泛，而中重稀土更為稀罕且分布不均，大部分集中在中國。離子型稀土（重稀土）主要分布在中國江西、福建、廣東、云南等地，占全球重稀土儲量的80%以上。

　　從產(chǎn)業(yè)角度來說，稀土和現(xiàn)代科技發(fā)展密不可分，戰(zhàn)斗機(jī)、導(dǎo)彈制導(dǎo)、半導(dǎo)體制造均需稀土；電動汽車的生產(chǎn)制造也離不開稀土；稀土還是芯片制造中不可缺少的一環(huán)。

　　美國地質(zhì)調(diào)查局公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年中國稀土產(chǎn)量占全球近70%，2020年至2023年美國從中國進(jìn)口的稀土量占總進(jìn)口量的70%。

　　從產(chǎn)品形態(tài)看，輕稀土以氧化物、碳酸鹽及初級合金形式出口，中重稀土則更多以高附加值產(chǎn)品如釹鐵硼永磁材料間接出口。

　　美媒此前報道稱，作為對特朗普政府向中國加征關(guān)稅的回應(yīng)，中國對多種稀土相關(guān)物項實施出口管制，其中涵蓋了對航空電子設(shè)備領(lǐng)域至關(guān)重要的資源，這可能會嚴(yán)重影響美國第六代戰(zhàn)機(jī)項目研發(fā)進(jìn)展。

　　有分析稱，號稱“工業(yè)味精”的稀土正在成為美國軍工復(fù)合體最痛的軟肋。美軍現(xiàn)役及在研的153種主戰(zhàn)裝備中，87%的供應(yīng)鏈需要經(jīng)過中國稀土加工環(huán)節(jié)。

　　值得關(guān)注的是，澳大利亞萊納斯稀土公司正在馬來西亞建設(shè)重稀土分離工廠，目前處于接近投產(chǎn)的狀態(tài)。與MP Materials類似，萊納斯的財務(wù)狀況也受到稀土市場環(huán)境的挑戰(zhàn)。在截至2024年12月底的6個月里，該公司的稅后凈利僅為590萬澳元，大概只有市場預(yù)期的六分之一。

　　在今年2月底的財報電話會議上，萊納斯的首席執(zhí)行官阿曼達(dá)·拉卡茲曾喊話（盯著烏克蘭稀土的）特朗普政府，不要小看從頭開始建設(shè)稀土產(chǎn)業(yè)鏈所需的時間。

　　拉卡茲表示：“任何評估過這一行業(yè)的人都知道，從冒出‘要是能從X地獲取稀土該多好’（無論X是哪里）的念頭，到真正將分離后的產(chǎn)品裝入大袋等待客戶購買，需要耗費(fèi)多長時間�！�

　　美國戰(zhàn)略與國際研究中心（CSIS）的關(guān)鍵礦物專家格雷斯林·巴斯克蘭也指出，無法出口所生產(chǎn)的產(chǎn)品時，MP Materials將陷入困境。同時對于試圖獲取重稀土的美國來說，眼下也只有兩個選擇，要么面臨供應(yīng)鏈中斷，要么去試圖談判，總之會是一個痛苦的過程。

　　巴斯克蘭也指出，雖然澳大利亞的萊納斯稀土公司已經(jīng)是中國以外最大的分離稀土生產(chǎn)商，但仍需將氧化物運(yùn)往中國進(jìn)行精煉。預(yù)計至少在2026年之前，澳大利亞在稀土精煉方面仍將依賴中國。