今日早盤(pán)，A股小幅震蕩走強(qiáng)，多空雙方圍繞上證指數(shù)3100點(diǎn)反復(fù)爭(zhēng)奪，深證成指也在9400點(diǎn)往復(fù)多次。

　　盤(pán)面上，消費(fèi)電子、混合現(xiàn)實(shí)、人形機(jī)器人、新型工業(yè)化等板塊漲幅居前，有機(jī)硅、草甘膦、醫(yī)廢處理、磷概念等板塊跌幅居前。

　　消費(fèi)電子強(qiáng)勁復(fù)蘇

　　消費(fèi)電子概念早間全線走強(qiáng)，板塊指數(shù)一度放量漲逾3%，半日成交接近昨日全天成交。

　　信音電子（301329）高開(kāi)后僅約1分鐘就強(qiáng)勢(shì)20%漲停，超頻三（300647）、光大同創(chuàng)（301387）、萬(wàn)祥科技（301180）等也均在10分鐘左右20cm封板，億道信息（001314）、智微智能（001339）等亦強(qiáng)勢(shì)漲停。

　　蘋(píng)果概念、智能穿戴、小米概念、5G概念等細(xì)分板塊跟隨上揚(yáng)，得潤(rùn)電子（002055）、雷神科技、春秋電子（603890）等漲停或漲超10%。

　　在AI的加持下，消費(fèi)電子行業(yè)快速?gòu)?fù)蘇。Canalys數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，全球智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量同比增長(zhǎng)10%，達(dá)到2.962億部，高于市場(chǎng)預(yù)期，為10個(gè)季度以來(lái)首次雙位數(shù)增長(zhǎng)。

　　一季度，全球臺(tái)式機(jī)和筆記本電腦的總出貨量同比增長(zhǎng)2.9%，達(dá)5700萬(wàn)臺(tái)。平板電腦市場(chǎng)出貨量也實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，達(dá)到3370萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)1%，為5個(gè)季度以來(lái)首次正增長(zhǎng)。

　　國(guó)內(nèi)方面，消費(fèi)電子市場(chǎng)復(fù)蘇勢(shì)頭更是強(qiáng)勁。中國(guó)信通院數(shù)據(jù)顯示，2024年4月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量2407.1萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)28.8%。其中，5G手機(jī)2023.2萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)52.2%。2024年1月—4月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量9148.6萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)12.3%。其中，5G手機(jī)7666.5萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)18.3%。

　　消費(fèi)電子公司業(yè)績(jī)也隨之水漲船高，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，消費(fèi)電子板塊2024年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3322.9億元，同比增長(zhǎng)14%，凈利潤(rùn)134.9億元，同比增長(zhǎng)50%。品牌消費(fèi)電子凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)89.5%，零部件及組裝方面凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)43.6%。

　　北向資金今年以來(lái)積極加倉(cāng)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)相關(guān)股票。截至5月末，北向資金今年以來(lái)加倉(cāng)北方華創(chuàng)（002371）逾40億元，加倉(cāng)京東方A超30億元，韋爾股份（603501）、美的集團(tuán)（000333）、海爾智家（600690）凈買入均超20億元，立訊精密（002475）、石頭科技、瀾起科技、生益科技（600183）、中微公司等凈買入也超過(guò)10億元。

　　消費(fèi)電子板塊近來(lái)也牛股輩出，英力股份（300956）5月最高累計(jì)飆升近190%，股價(jià)創(chuàng)3年多來(lái)新高（復(fù)權(quán)，下同）；光大同創(chuàng)、生益電子、隆揚(yáng)電子（301389）、勝藍(lán)股份（300843）等5月最高均漲超50%。

　　國(guó)金證券表示，今年下半年智能手機(jī)、AI PC將迎來(lái)眾多新機(jī)發(fā)布，三季度有望迎來(lái)需求旺季。中長(zhǎng)期來(lái)看，AI給消費(fèi)電子賦能，帶來(lái)新的換機(jī)需求，看好AI驅(qū)動(dòng)、需求復(fù)蘇受益產(chǎn)業(yè)鏈。

　　康方生物V形反轉(zhuǎn)

　　港股康方生物今日大幅高開(kāi)高走，盤(pán)中最高一度觸及60港元，漲逾87%，股價(jià)創(chuàng)近3年來(lái)新高。截至發(fā)稿，漲幅有所收窄，但仍大漲逾30%，成交量由昨日不足5億港元，急速放大至超21億港元。

　　今日早間，康方生物公告，自主研發(fā)的全球首創(chuàng)雙特異性抗體新藥依達(dá)方 （依沃西注射液，PD-1/VEGF）對(duì)比帕博利珠單藥一線治療PD-L1表達(dá)陽(yáng)性（PD-L1TPS≥1%）的局部晚期或轉(zhuǎn)移性非小細(xì)胞肺癌(NSCLC)的注冊(cè)性III期臨床試驗(yàn)AK112–303（HARMONi-2），由獨(dú)立數(shù)據(jù)監(jiān)察委員會(huì)（IDMC）進(jìn)行的預(yù)先設(shè)定的期中分析顯示達(dá)到無(wú)進(jìn)展生存期（PFS）的主要研究終點(diǎn)。

　　依沃西組的患者，包括PD-L1低表達(dá)（TPS1–49%），PD-L1高表達(dá)（TPS≥50%），以及其他高風(fēng)險(xiǎn)患者，均臨床獲益顯著。試驗(yàn)結(jié)果表明，在意向治療人群（ITT）中，依沃西組相較于帕博利珠組顯著延長(zhǎng)PFS，風(fēng)險(xiǎn)比（HR）顯著優(yōu)于預(yù)期。依沃西組總體安全性良好，無(wú)新的安全性信號(hào)。

　　AK112是康方生物自主研發(fā)的一種潛在的全球首創(chuàng)雙特異性抗體，可同時(shí)阻斷PD-1和VEGF通路，可“一藥雙靶”同時(shí)發(fā)揮免疫效應(yīng)和抗血管生成效應(yīng)。2022年12月，該藥以最高可達(dá)50億美元的總交易金額刷新了國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥海外授權(quán)紀(jì)錄，因此被市場(chǎng)寄予厚望。

　　上周，市場(chǎng)流傳AK112中國(guó)III期臨床數(shù)據(jù)不及預(yù)期，康方生物股價(jià)一度跳水重挫逾40%。對(duì)此，康方生物緊急召開(kāi)投資者交流會(huì)，堅(jiān)決否認(rèn)了臨床數(shù)據(jù)不及預(yù)期的說(shuō)法，稱臨床數(shù)據(jù)結(jié)果“相當(dāng)正面”。

　　康方生物表示，中位無(wú)進(jìn)展生存期不是臨床試驗(yàn)的金標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)比才是。風(fēng)險(xiǎn)比越低代表治療效果越好，風(fēng)險(xiǎn)比越接近1，則說(shuō)明治療效果越不顯著。臨床試驗(yàn)中，依沃西單抗的風(fēng)險(xiǎn)比為0.46，而同類產(chǎn)品信迪利單抗聯(lián)合貝伐珠單抗聯(lián)合化療的風(fēng)險(xiǎn)比為0.506。照此來(lái)看，依沃西單抗的治療效果優(yōu)于信迪利單抗聯(lián)合貝伐珠單抗聯(lián)合化療。

　　建銀國(guó)際指出，康方生物上周下跌，是市場(chǎng)過(guò)度反應(yīng)，未有考慮AK112在臨床取得的其他成功，包括提前獲批另一種適應(yīng)證，也沒(méi)有考慮到康方生物如AK104等其他藥物。因此，該行分別上調(diào)AK112在2024年至2026年的銷售額預(yù)測(cè)16%、5%及17%至3.86億元、14億元及18億元，亦將該藥物的最高銷售額由51億元上調(diào)至58億元，并在2029年末達(dá)到。