中國證券報
　　民營銀行高息策略 料難持續(xù)
　　日前，國有大行和股份制銀行紛紛下調人民幣存款掛牌利率，調整后，部分銀行3年期定期存款掛牌利率步入“1時代”。在多輪降息之下，民營銀行也逐步對存款利率進行調整，但整體上依然具有較強的價格優(yōu)勢，部分產品年化利率仍高達4%。
　　業(yè)內人士分析指出，民營銀行在品牌運營、客戶基礎、融資渠道等方面與其它銀行存在一定差距，提高存款產品定價有助于獲客和攬儲。此外，凈息差優(yōu)勢是民營銀行可保持較高存款利率的原因之一。但在目前降息大趨勢下，民營銀行高利率策略或難以持續(xù)，需形成差異化定位，發(fā)展好數字金融，提升自身可持續(xù)發(fā)展能力。
　　優(yōu)服務強監(jiān)管防風險 金融“活水”支持實體經濟
　　回望2023年，多項涉及金融監(jiān)管領域的機構改革落地，為金融工作帶來新局面、新氣象。監(jiān)管引導下，金融“活水”源源不斷流入實體經濟，投向重點領域、薄弱環(huán)節(jié)，為實體經濟高質量發(fā)展鋪平道路。
　　展望2024年，優(yōu)化金融服務、加強金融監(jiān)管、防范化解風險料構成金融工作底色。支持實體經濟發(fā)展，新的定向政策工具有望陸續(xù)出臺；圍繞消除監(jiān)管空白和盲區(qū)，更多行業(yè)規(guī)范文件料蓄勢待發(fā)；針對中小銀行改革化險，更多方案舉措呼之欲出。
　　國資委： 推動國有資本“三個集中”
　　12月25日至26日，國務院國資委召開中央企業(yè)負責人會議，總結2023年國資央企工作，研究部署2024年重點任務。國務院國資委黨委書記、主任張玉卓表示，要圍繞增強核心功能、提高核心競爭力，深入實施國有企業(yè)改革深化提升行動，著力提高中央企業(yè)創(chuàng)新能力和價值創(chuàng)造能力，推動國有資本“三個集中”，加快建設現(xiàn)代化產業(yè)體系、實現(xiàn)高質量發(fā)展，更好發(fā)揮科技創(chuàng)新、產業(yè)控制、安全支撐作用。
　　會議指出，2023年，中央企業(yè)價值創(chuàng)造導向更加鮮明，1至11月實現(xiàn)利潤總額2.4萬億元，累計完成固定資產投資4.1萬億元、同比增長9.1%，研發(fā)經費投入9000多億元、同比增加近700億元，企業(yè)發(fā)展質量更優(yōu)、基礎更實；現(xiàn)代化產業(yè)布局全面加速，戰(zhàn)略性新興產業(yè)和未來產業(yè)布局力度空前，傳統(tǒng)產業(yè)升級改造提速提質，重要能源資源保障不斷強化；科技創(chuàng)新力度明顯加大，企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位、創(chuàng)新體系建設、創(chuàng)新成果產出持續(xù)加強；國有企業(yè)改革深化提升行動啟動實施，重點改革任務加快落地，監(jiān)管服務效能不斷提升；服務“國之大者”堅決有力，區(qū)域戰(zhàn)略對接實現(xiàn)新進展，不計成本保民生保大局，對外開放合作取得新成果；黨的領導黨的建設進一步加強，思想政治引領不斷強化，黨建工作質量進一步提高，正風肅紀反腐持續(xù)從嚴，風清氣正的政治生態(tài)持續(xù)鞏固。
　　政策暖風頻吹 并購重組迎來機遇期
　　數據顯示，截至12月26日，今年以來已有111家上市公司首次披露重大重組事件公告，遠超過去年同期80家水平。
　　中國證券報記者了解到，監(jiān)管部門正在積極研究建立完善突破關鍵核心技術的科技型企業(yè)并購重組“綠色通道”，民營企業(yè)并購重組也有望得到更多政策支持。市場人士預期，在更加包容創(chuàng)新的機制下，資本市場并購重組將迎來機遇期。
　　上海證券報
　　集運指數期貨跌宕起伏 上期能源頻頻出手調控
　　短短2個交易日，集運指數(歐線)期貨走勢跌宕起伏：12月26日，集運指數(歐線)期貨主力合約再度漲停，而該合約在25日曾大幅下挫。業(yè)內人士認為，集運指數(歐線)期貨本輪行情演繹既有逐利資金的驅動，也有紅海事件炒作的影響，后市運價或將“淡季不淡”。
　　12月26日，集運指數(歐線)期貨再度走強，主力合約EC2404觸及漲停，漲幅為16.99%，報1498.7點。前一交易日，該合約盤中最大跌幅超過13%，臨近午盤企穩(wěn)回升，最終收報1330點，下跌1.38%。
　　12月26日盤后，上海國際能源交易中心(下稱“上期能源”)再發(fā)《關于對相關客戶采取限制開倉、限制出金監(jiān)管措施的公告》，對當天5組10名客戶在EC2404合約上開倉交易數量超過交易限額，1組2名客戶在EC2404合約、EC2406合約上開倉交易數量超過交易限額的違規(guī)行為，決定采取限制開倉5個交易日、限制出金的監(jiān)管措施。
　　市場人士提醒，因12月26日EC2404和EC2406合約出現(xiàn)單邊市，根據交易所相關風控規(guī)定，12月27日EC2404和EC2406合約漲跌停板幅度將調整為20%，交易所保證金比例將調整為22%。交易者應當及時關注相關漲跌停板幅度和保證金比例的要求，合理評估倉位，理性參與期貨市場。
　　港股2023：“推陳”，更待出新
　　2023年，香港資本市場改革先行，有收獲，也有陣痛。
　　這一年，港股改革摁下“加速鍵”——港交所增設“18C章”，向未商業(yè)化特�？萍脊�司敞開大門；港幣—人民幣雙柜臺模式落地，進一步鞏固香港作為全球最大離岸人民幣樞紐的地位；港股“朋友圈”不斷擴大，更多國際發(fā)行人可在港申請第二上市……
　　這一年，改革路上挑戰(zhàn)重重——受美聯(lián)儲加息等外圍因素擾動，恒生指數跌至近10年來的低位；截至12月22日，香港IPO市場今年以來募資總額尚不及2022年的一半，港交所在全球IPO市場集資排名跌出前五……
　　多部門將出臺系列舉措 合力推進全國統(tǒng)一大市場建設
　　12月26日，國新辦舉行國務院政策例行吹風會，介紹加快建設全國統(tǒng)一大市場工作進展情況。國家發(fā)展改革委副主任李春臨在會上表示，總體來看，加快建設全國統(tǒng)一大市場對暢通國內大循環(huán)、激發(fā)市場活力、降低交易成本、釋放內需潛力、鞏固經濟回升向好基礎發(fā)揮了積極作用。
　　據介紹，接下來，在完善市場準入制度體系等方面將有一系列舉措出臺，包括：研究完善市場準入制度的頂層設計，推動構建開放透明、規(guī)范有序、平等競爭、權責清晰、監(jiān)管有力的市場準入制度新體系；持續(xù)推進新業(yè)態(tài)新領域準入放寬；研究制定全國統(tǒng)一大市場建設標準指引等。
　　“中央經濟工作會議強調，加快全國統(tǒng)一大市場建設，著力破除各種形式的地方保護和市場分割。加快建設全國統(tǒng)一大市場，有利于商品要素在更大范圍暢通流動，促進國內國際市場高效聯(lián)動，是暢通國內大循環(huán)、推動構建新發(fā)展格局的必然要求，也是釋放內需潛力、鞏固經濟回升向好基礎的重要抓手�！崩畲号R說。
　　交易所發(fā)布 2024年休市安排 除夕當日休市
　　12月26日，滬深北交易所發(fā)布2024年部分節(jié)假日休市安排顯示，除夕當日（2月9日）休市。根據安排，2月9日（星期五）至2月17日（星期六）休市，2月19日（星期一）起照常開市。另外，2月4日（星期日）、2月18日（星期日）為周末休市。
　　證券時報
　　破產重整的生意與博弈：共贏之下難掩利益傾斜
　　年末，A股“保殼大戰(zhàn)”火熱上演，越來越多的ST公司正期待通過破產重整涅槃重生。
　　2023年11月以來，上市公司密集公告破產重整進展，ST榕泰、ST新聯(lián)、ST東洋等14家公司的重整計劃獲法院裁定受理或批準，在常態(tài)化退市機制下，上市公司破產重整開啟“加速跑”。
　　如果說破產清算意味著“倒閉”，破產重整則意味著“重生”。自2007年《中華人民共和國企業(yè)破產法》首次引入重整機制以來，A股共有超過100家公司順利執(zhí)行了破產重整計劃。通過債務調整、業(yè)務重組、資金注入等方式，一批危機邊緣的上市公司得以擺脫財務困難，恢復正常運營。
　　破產重整實際是圍繞欠債主體的利益再分配過程，為債權人、債務人、投資人、股東等各方提供了協(xié)商博弈的途徑，以求實現(xiàn)多方共贏。實踐中，由于地位和話語權的不同，不同利益群體在重整的利益再分配中，權利讓渡和收益獲取水平相差甚遠，客觀上形成一定程度的利益傾斜乃至利益沖突。如何應對利益沖突，實現(xiàn)利益平衡仍是重整計劃施行的難點。
　　中國證券集體訴訟和解第一案生效 7195名科創(chuàng)板投資者獲2.8億余元全額賠償
　　12月26日，上海金融法院審理的投資者訴科創(chuàng)板上市公司澤達易盛（天津）科技股份有限公司（下稱“澤達易盛”）及其實控人、高管、中介機構等12名被告證券虛假陳述責任糾紛案以調解方式審結。中證中小投資者服務中心有限責任公司（下稱“中小投服”）代表7195名適格投資者獲2.8億余元全額賠償。該案是全國首例涉科創(chuàng)板上市公司特別代表人訴訟，也是中國證券集體訴訟和解第一案。
　　2023年4月，澤達易盛因在公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實、編造重大虛假內容，在披露的年度報告中存在虛假記載、重大遺漏，被中國證監(jiān)會作出行政處罰決定。4月28日，12名投資者將澤達易盛及其實際控制人、高管，相關中介機構等起訴至上海金融法院，請求判令澤達易盛賠償投資者差額損失、傭金及印花稅損失，其他被告承擔連帶賠償責任。
　　7月21日，中小投服受部分證券投資者特別授權，向上海金融法院申請作為代表人參加訴訟。上海金融法院決定適用特別代表人訴訟程序對案件進行審理。根據特別代表人訴訟“默示加入、明示退出”的規(guī)則，最終本案適格投資者為7196名（下稱“全體原告投資者”）。經測算，全體原告投資者損失金額總額為人民幣2.8億余元。
　　考慮到涉案事實認定相對清晰，上市公司實控人、高管，中介機構及直接責任人員有一定償付能力，且均有積極賠付意愿，為有效降低投資者維權成本、減少違法事件對資本市場特別是科創(chuàng)板市場的負面影響，上海金融法院決定組織各方開展調解，促進糾紛實質性化解。其間，有1名投資者申請退出調解，最終參與調解的投資者為7195名。
　　中航沈飛擬定增 募資不超42億元加碼主業(yè)
　　中航沈飛（600760）12月26日晚公告，擬向包括航空工業(yè)集團和航空投資在內的不超過35名特定投資者發(fā)行股份不超過1.54億股，募集資金總額不超過42億元，扣除相關發(fā)行費用后的募集資金凈額將投資于沈飛公司局部搬遷建設項目、復合材料生產線能力建設項目、鈦合金生產線能力建設項目、飛機維修服務保障能力提升項目、償還專項債務以及補充流動資金。
　　中航沈飛作為“中國殲擊機的搖籃”，已發(fā)展成為集科研、生產、試驗、試飛、維修與服務保障為一體的大型現(xiàn)代化飛機制造企業(yè)。
　　在中航沈飛本次募投項目中，擬使用19.22億元的募資用于沈飛公司局部搬遷建設項目，項目總投資為86.36億元。中航沈飛計劃通過局部搬遷建設完成現(xiàn)有核心能力在沈陽市域內的異地轉移，優(yōu)化結構布局，拓展發(fā)展空間，為進一步提升科研生產任務保障能力奠定基礎，促進公司高質量發(fā)展。項目實施后將為未來科研生產保障任務奠定良好基礎，對公司業(yè)務帶來間接效益。
　　此外，中航沈飛擬將4.86億元募資用于復合材料生產線能力建設項目。復合材料成型技術是目前航空領域最為重要的技術之一，航空防務裝備復合材料用量均在大幅提升。
　　澤達易盛案訴訟和解 示范震懾意義深遠
　　備受關注的澤達易盛案在2023年年底以調解方式審結，7195名投資者獲2.8億余元全額賠償。作為首例涉科創(chuàng)板上市公司特別代表人訴訟和中國證券集體訴訟和解第一案，該案在我國證券民事訴訟史上具有里程碑意義。一方面，該案系證券集體訴訟中首次出現(xiàn)和解，不僅降低了投資者的維權成本，也兼顧了償付能力、證券市場風險、訴訟資源、行業(yè)聲譽等因素，為往后的證券集體訴訟提供了“和解實現(xiàn)雙贏”的示范意義；另一方面，該案將起到強有力的震懾效應，表明司法機關對資本市場違法犯罪行為“零容忍”，有利于促進中小投資者權益保護和證券市場風險化解。
　　該案中，各方達成調解有諸多有利條件。除了事實認定相對清晰外，上市公司一方態(tài)度積極，其他3家中介機構及直接責任人員有意愿通過積極賠付投資者向證監(jiān)會申請實施行政執(zhí)法當事人承諾制度，為調解提供了契機和資金保障。投保機構積極高效履職，也為調解提供了協(xié)商便利，最終促成賠付方案的達成。
　　2019年修訂的《證券法》確立了具有中國特色的證券集體訴訟制度，首單證券集體訴訟案“康美藥業(yè)案”以法院判決結案。澤達易盛案以調解方式審結，則是證券集體訴訟和解工作的首次成功嘗試，不僅填補了判例上的空白，更是基于“懲治首惡”、“實質解紛”、“歸位盡責”等原則的有益探索。
　　證券群體性糾紛具有涉訴主體范圍廣、案情復雜、爭議問題多等特征，案件經歷一審、二審，訴訟流程一般在一年以上。即便審結之后法院判定投資者可以獲賠，上市公司在長期訴訟、二級市場波動等負面影響下，償付能力非常有限，投資者勝訴權益無法得到及時保障。往大處看，曠日持久的訴訟也會對行業(yè)聲譽、資本市場造成一定的負面影響。
　　證券日報
　　國務院國資委召開中央企業(yè)負責人會議：2024年央企改革發(fā)展重點工作突出抓好“六個著力”
　　12月25日至12月26日，國務院國資委召開中央企業(yè)負責人會議，國務院國資委黨委書記、主任張玉卓出席會議并講話，強調要圍繞增強核心功能、提高核心競爭力，深入實施國有企業(yè)改革深化提升行動，著力提高中央企業(yè)創(chuàng)新能力和價值創(chuàng)造能力，推動國有資本“三個集中”，加快建設現(xiàn)代化產業(yè)體系、實現(xiàn)高質量發(fā)展，更好發(fā)揮科技創(chuàng)新、產業(yè)控制、安全支撐作用，為持續(xù)推動經濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長，以中國式現(xiàn)代化全面推進強國建設、民族復興偉業(yè)作出新貢獻。
　　會議強調，要堅定履行黨中央賦予國資央企在新時代新征程的重大使命，堅持把高質量發(fā)展作為硬道理，深入推進布局優(yōu)化和結構調整，推動國有資本不斷向關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業(yè)和關鍵領域集中，向提供公共服務、應急能力建設和公益性等關系國計民生的重要行業(yè)和關鍵領域集中，向前瞻性戰(zhàn)略性新興產業(yè)集中。企業(yè)要圍繞增強核心功能、提高核心競爭力，突出重點、把握關鍵，更加注重提升五個方面的價值，即更加注重提升增加值，進一步樹牢正確發(fā)展觀、政績觀，堅定不移發(fā)展壯大國有經濟，提高中央企業(yè)對國民經濟增長的貢獻度；更加注重提升功能價值，進一步強化戰(zhàn)略意識和功能導向，高水平實現(xiàn)經濟屬性、政治屬性、社會屬性的有機統(tǒng)一，更好體現(xiàn)在服務國家戰(zhàn)略目標和現(xiàn)代化建設全局中的地位作用；更加注重提升經濟增加值，優(yōu)化資本投向和布局，堅決遏制盲目投資沖動，減少低效無效資本占用，形成更多有利潤的收入、有現(xiàn)金流的利潤，提高企業(yè)經營效率和質量；更加注重提升戰(zhàn)略性新興產業(yè)收入和增加值占比，進一步增強加快產業(yè)升級、建設現(xiàn)代化產業(yè)體系的危機感緊迫感，加快轉向創(chuàng)新驅動的內涵式增長，大力推進新型工業(yè)化，打造新的產業(yè)支柱，加大力度發(fā)展新質生產力；更加注重提升品牌價值，樹立高目標追求，關注表外資產，不斷提高企業(yè)品牌附加值和品牌引領力，加快建設世界一流企業(yè)，在服務國家戰(zhàn)略中不斷做強做優(yōu)做大，更好推動黨中央決策部署在國資央企落實落地。
　　中智管理咨詢有限公司黨委委員、副總經理、高級合伙人陳和午在接受《證券日報》記者采訪時表示，從上述會議內容來看，一是強化圍繞“兩核”（增強核心功能、提高核心競爭力）的價值創(chuàng)造，更加注重提升五個方面的價值，既有宏觀層面對國民經濟貢獻的國有經濟價值和功能價值，又有中觀層面的產業(yè)價值，還有微觀層面的效率價值和品牌價值，是宏觀、中觀、微觀三個不同層面價值的統(tǒng)一；二是強化圍繞“三大作用”（科技創(chuàng)新、產業(yè)控制、安全支撐）發(fā)揮的穩(wěn)增長，這是對落實中央經濟工作會議“穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破”總基調的國資央企方案，要穩(wěn)增長、穩(wěn)預期、穩(wěn)風險；在科技創(chuàng)新、新型工業(yè)化、新產業(yè)（300832）新賽道、新質生產力、精益化運營管理等方面要體現(xiàn)“進”和“立”，“破”的則是一些體制機制改革，著力建設現(xiàn)代新國企。
　　會議強調，為更好推動高質量發(fā)展，2024年國資委對中央企業(yè)總體保持“一利五率”目標管理體系不變，具體要求是“一利穩(wěn)定增長，五率持續(xù)優(yōu)化”，即中央企業(yè)效益穩(wěn)步提升，利潤總額、凈利潤和歸母凈利潤協(xié)同增長，凈資產收益率、全員勞動生產率、營業(yè)現(xiàn)金比率同比改善，研發(fā)投入強度和科技產出效率持續(xù)提高，整體資產負債率保持穩(wěn)定，在高質量發(fā)展中防范和化解風險，堅決當好服務全面建設社會主義現(xiàn)代化強國的戰(zhàn)略性力量、帶動我國產業(yè)體系全面升級的引領性力量、推動國家經濟社會發(fā)展的支撐性力量。
　　ST公司年末保殼進行時：債務豁免、破產重整頻現(xiàn)
　　據數據統(tǒng)計，截至今年三季度末，A股共有23家ST公司凈資產為負，8家ST公司營業(yè)收入低于1億元且扣非前后凈利潤為負。部分公司已經拉響退市警報。
　　臨近年末，不少ST公司為了避免退市各出奇招。而對于相關公司的保殼手段，監(jiān)管層給予高度關注，據記者不完全統(tǒng)計，已有包括ST同達、ST天沃、ST佳沃、ST園城、ST左江等在內的多家公司收到監(jiān)管關注函。
　　全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家委員安光勇告訴《證券日報》記者：“退市新規(guī)實施后，上市公司之前慣用的突擊創(chuàng)收、并表等保殼伎倆逐步失效。上市公司控股股東不得不付出更高的成本，通過向上市公司注入新資產、無償贈與以及債務豁免等方式進行保殼。投資者要擦亮眼睛，堅持價值投資，遠離風險警示股，不要賭上市公司保殼是否能成功�！�
　　目前來看，對于一些ST公司來說，控股股東成了不可或缺的“救星”。
　　華為將設立超高清技術實驗室 產業(yè)鏈公司聯(lián)合布局萬億元新賽道
　　據國家廣播電視總局官網日前披露，國家廣播電視總局批復同意在華為技術有限公司（以下簡稱“華為”）設立“超高清技術創(chuàng)新與應用國家廣播電視總局重點實驗室”（以下簡稱“超高清技術實驗室”）。批復明確，該實驗室要圍繞超高清產業(yè)鏈，在內容生產、傳輸分發(fā)、終端呈現(xiàn)等領域開展全鏈條的關鍵性基礎性技術創(chuàng)新和應用示范，為推動超高清端到端全產業(yè)鏈升級提供重要技術支撐。
　　12月26日，華為相關負責人就此消息對《證券日報》記者表示，將與產業(yè)鏈企業(yè)共推行業(yè)標準及開放生態(tài)落地。
　　“目前中國超高清產業(yè)整體規(guī)模達數萬億元。設立超高清技術實驗室，有望通過超高清視頻聯(lián)盟主導、華為等頭部企業(yè)拉動的方式，進一步推動超高清標準、終端硬件、傳輸、內容生產等全產業(yè)鏈的統(tǒng)籌和協(xié)同發(fā)展，帶動產業(yè)鏈逐步完善及超高清技術在5G、人工智能等應用領域的快速落地�！敝袊�電子視像行業(yè)協(xié)會副秘書長董敏在接受《證券日報》記者采訪時表示。
　　自主品牌加速沖擊高端SUV市場 問界M9盲訂超5.4萬輛
　　臨近年末，智能電動汽車市場火熱，新車型密集排隊登場，無論是SUV、轎車還是MPV車型，包括華為、小米、“蔚小理”、吉利等在內的車企都爭先恐后地加入了這場跨年營銷，曬出自己的技術成果或產品，意圖進一步提升銷量。
　　12月26日，華為常務董事、終端BG CEO、智能汽車解決方案BU董事長余承東在華為全場景發(fā)布會上宣布，“地面上能看到的最好SUV”問界M9起售價為46.98萬元。隨后，賽力斯（601127）方面也公布了目前的盲訂訂單數――超過5.4萬輛。
　　記者了解到，問界M9是華為與賽力斯聯(lián)合打造的問界品牌旗下的第三款車型，也是華為技術的集大成者。談及問界M9，余承東表示，其“將重新定義1000萬元內最好的智能SUV車型”。
　　事實上，“上量”是華為智選車即鴻蒙智行在2023年的關鍵詞。今年9月份，借助Mate60系列手機的流量光環(huán)，“投入5億元升級”后的問界新M7一經上市，便收獲市場熱烈反響。三個多月的時間里，大定訂單已經超過12萬輛。